New Kimberlite Discoveries at Catalao Diamond Project

TORONTO, September  25, 2018  – Five Star Diamonds Limited (TSX‐V:STAR) Five Star Diamonds Limited (“Five Star” or the “Company”) is pleased to announce very promising results from the ongoing diamond drilling programme at the Catalao project.

CATALAO DIAMOND PROJECT 

The Catalao Diamond project is located in Goias State, Brazil and contains an indicated mineral resource of 517,000 tonnes grading 23.5 cpht and additional inferred mineral resources of 7.76 Mt grading 26.7 cpht, both estimated based on a US$ 200/ct average carat value. The actual project resources were distributed in three kimberlite pipes named CAT‐01A,  CAT‐01B  and  CAT‐01C  (together  “CATs‐01ABC”).  The  indicated  resources represent the upper oxide zone of the three pipes and the inferred resources are related to the fresh material (Catalão Diamond Project – NI 43‐101 Technical Report  dated 9  February 2017 and prepared by S.Hutchin).

As previously announced, the Company has acquired the majority of the equipment to commence mining at the oxide zone.  A Dense Media Separator plant (“DMS plant”) and major equipment is already on site. The construction of the DMS plant is expected to take 6‐8 months from receipt of final funding with production of the oxide material from CATs‐ 01ABC  to  commence  shortly  thereafter. The  decision  to  bring  the  Catalao  mine  in  to production,  specifically CATs‐01ABC, is  not  based  on  a  feasibility  study  establishing mineral reserves demonstrating economic and technical viability and thus may increase uncertainty and specific risks of failure associated with this production decision.

In  early  August  2018,  Five  Star  started  a  diamond  drilling  programme  to  test  new exploration  targets  which  were  selected  based  on  the  results  of  a  detailed  ground magnetic survey and a shallow auger drilling programme previously developed by the Company since exploration activities started in 2015.

From early August to date, the Company has concluded 14 exploration drill holes for a total of 948.65 linear‐meters. All drill holes are using an HQ (63.5mm) diameter and have been drilled vertically or inclined at 60 degrees. The ongoing drilling programme is being conducted by a major Brazilian drilling company and Five Star has an additional budget to drill another 2,500 linear‐meters this year.

The  actual  exploration  drilling    programme  resulted  in  the  discovery  of  three  new kimberlite pipes, named CAT‐11A, CAT‐11B and CAT‐01K.

CAT‐11A and CAT‐11B pipes are located approximately 1,000 to 1,100 meters southwest of CATs‐01ABC and approximately 1,450 to 1,500 meters southwest of the planned site for the DMS plant [figure 01]. Both pipes are part of a group of 4 circular to sub‐circular magnetic  anomalies  which  are  strongly  controlled  by  a  northwest‐southeast  major structure, similar to the structural control on CATs‐01ABC pipes [figure 02].

Figure 01 – Location of the kimberlite pipes at the Catalao Diamond Project. 

The  CAT‐11A  kimberlite  pipe  was  discovered  by  drill  hole  CAT‐DDH‐18‐033  which intersected 23.16 meters of a weathered kimberlitic rock located close to the surface. The interval is composed by a typical upper Yellow Ground¹ (orange saprolite of kimberlite) followed by a lower Blue Ground² (green saprolite of kimberlite). Both zones are highly magnetic and contain high chromium values. The weathered CAT‐11A kimberlite pipe is covered by a high magnetic reddish brown soil horizon with a thickness of about 8 vertical meters.

The  CAT‐11B  kimberlite  pipe  was  discovered  by  drill  hole  CAT‐DDH‐18‐034  which intersected  31.04  meters  of  a  weathered  kimberlitic  rock  close  to  surface.  The  drill interval is similar to the one obtained on CAT‐11A pipe, starting with an upper orange saprolite (Yellow Ground) and changing to a lower dark green saprolite (Blue Ground). Also  similar,  the  weathered  kimberlitic  material  is  highly  magnetic  and  contains anomalous chromium values. The soil cover over this pipe is about 10 vertical meters.

1 Yellow Ground represent the upper portion of the weathering profile commonly developed on top of kimberlite pipes on tropical regions. This term is widely used in South Africa.

2 Blue Ground represent the lower portion of the weathering profile commonly developed on top of kimberlite pipes on tropical regions. The Blue zone sits just on top of the fresh rock This term is widely used in South Africa.

Figure 02 – Magnetic response (Analytic Signal Image) over CAT‐11 targets/pipes. 

The third discovery represents the CAT‐01K pipe which is located 270 meters southeast of CATs‐01ABC and 350 meters south of the planned site for the DMS plant [figure 01]. This pipe was intersected by drill hole CAT‐DDH‐18‐023 which returned with an interval of 17.15 meters of weathered (saprolite) to semi‐weathered (saprock) kimberlitic intrusion. The semi‐weathered portion contains mantle and crustal xenoliths ranging from 1 to 8 centimeters in size [figure 03]. Kimberlite Indicator Minerals (“KIM”) such as garnet, Cr‐ diopside, Cr‐spinnel are present together on the mantle xenoliths and as free crystals in the rock matrix. The whole intersection contains a high magnetic response.

Figure 03 – CAT‐01K kimberlite. Hole CAT‐DDH‐18‐023 (31.50m depth). 

In  addition,  ten  (10)  drill  holes  already  concluded  on  other  exploration  targets  have uncovered new kimberlite intersections with variable sizes ranging from 1.31 meters up to 13.50 meters. The company is reviewing these actual results and is considering making additional infill holes on some of these targets after the conclusion of the ongoing drill target testing phase.

“We  are  very  excited  with  these  new  discoveries  at   Catalao which supports our belief that Catalao is a highly prospective diamond project  with multiple kimberlites. This provides a positive backdrop as we look to complete our  financing, commence construction and then start production at Catalao” said Matthew Wood, Chairman of Five Star Diamonds.

Next Steps 

For  the  remainder  of  2018,  Five  Star  will  continue  to  focus  on  further  defining  and expanding resources at Catalao. The diamond drilling programme will continue testing new potential exploration targets and delineating the size of the new discoveries.

The Company is also planning to split and use half‐core from CAT‐11A and CAT‐11B pipes to be submitted for a caustic fusion, followed by a macro and micro diamond analysis. In addition, it is under consideration to conduct shallow excavations on CAT‐11 pipes to collect bulk samples to be run on a pilot plant.

MARAVILHA DIAMOND PROJECT 

The Maravilha Diamond project is located in Minas Gerais State, Brazil. In March 2018, Five Star announced the results of a bulk sampling program to test the M3 kimberlite pipe at  the  Maravilha  Diamond  Project.  A  total  of  658  macro  and  microdiamonds  were recovered.

Early  in  May,  the  Company  initiated  a  preliminary  diamond  drilling  programme  to evaluate the shape of the M3 kimberlite, as well as, to acquire enough core material for further caustic fusion and a micro‐macro diamond analysis.

Figure 04 – Diamond drilling at the Maravilha Diamond Project. 

The  diamond  drilling  programme  was  concluded  on  July  20,  2018  and  included  the completion of 9 (nine) drill holes for a total of 736,33 meters drilled and distributed on 4 (four) drill section approximately 40 meters apart. As a result of the drilling programme, 7 (seven) drill holes intersected the M3 kimberlite pipe with widths ranging from 0.3 meters up to 20.18 meters. In total, 77.00 linear‐meters of kimberlitic material is available for further analysis.

Table 01 – Kimberlite drilling intervals on M3 kimberlite intrusion. 

The M3 kimberlite is a tabular body extending lateraly on a northeast‐southwest direction and hosted on a biotite granite intrusion. Ramifications such as dyke‐like structures filled by kimberlitic material are present on the northeastern sector of the main M3 body, suggesting a complex intrusion system.

Figure 05 – Drill intersection on M3 kimberlite intrusion. 

At least, two different fácies have been recognised and described as Tufisitic Kimberlite (“TK”) which is locally brecciated (“TKB”) and an Hypabissal Kimberlite (“HK”). A transition zone between TK and HK was also present in some intersection.

Figure 06 – Drill core from M3 kimberlite intrusion. 

ABOUT FIVE STAR DIAMONDS 

Five Star Diamonds is listed on the TSX Venture Exchange under the ticker symbol STAR. The Company controls a dominant and highly enviable position in the Brazilian kimberlite diamond sector owning 23 diamond projects comprising an aggregate of 41 exploration licences and applications across 76,426 hectares. To date, the Company has conducted exploration programs on seven projects with the Catalao, Verissimo, Riachao, Jaibaras and  Maravilha  Projects  proven  to  contain  diamond  bearing  kimberlites.  Five  Star Diamonds is focused on acquiring and developing advanced staged diamond projects in Brazil. Since it was established, it has pursued an accelerated growth strategy and aims to be one of the first producers of diamonds from kimberlite deposits in Brazil. The Company is focused on the development of sustainable kimberlite pipes and is not involved in alluvial diamond mining with its associated environmental issues. The Company works closely with local, state and federal authorities in Brazil to foster an open, transparent and legal diamond industry in Brazil. This release is an update by the Company on its 100% owned Catalao and Maravilha Diamond Project. It is expected that the company will be able to provide further updates on this and its other Projects over the coming months and we look forward to keeping shareholders informed of our progress as we move towards building a truly unique Brazilian Diamond Company.

Qualified Person 

Mr. Paulo Ilídio de Brito, BSc Geology

Mr. Paulo de Brito is a geologist based in Brazil, has over 30 years of experience in the mining industry, dealing primarily with gold, copper, nickel, iron, industrial minerals and more recently diamonds. Mr. Brito is a Principal of consulting group Brasgeo and was until recently Exploration Manager of Paringa Resources Limited. Previously, he worked as a senior geologist with WMC Resources Ltd for 18 years until the closure of their activities in Brazil in 2002.

The exploration activities and their related results included in this announcement were directly supervised and managed by Mr. Brito. According to Mr. Brito, all exploration work carried out to date on the Projects mentioned in this release follow clear mining industry standards.

Mr.  Brito,  is  a  member  of  AIG  (Australian  Institute  of  Geoscientists),  a  professional geologist of CREA‐RJ (Conselho Regional de Engenharia e Agronomia do Estado do Rio de Janeiro)  and  a  Qualified  Person  as  defined  in  National  Instrument  43‐101.  Mr.  Brito reviewed and approved the scientific and technical information contained in this press release.

On behalf of the Board

Five Star Diamonds Limited

Matthew Wood Chairman of the Board

For further information, please contact:

Five Star Diamonds Limited 

Rajan “Raj” Rai

[email protected] +1 778 835 9200

Cautionary Note Regarding Forward‐looking statements

Information set forth in this news release contains forward‐looking statements. Although the Company believes that such statements are reasonable, it can give no assurance that such expectations will  prove to be correct. The Company cautions investors that  any forward‐looking  statements  by  the  Company  are  not  guarantees  of  future  results  or performance, and that actual results may differ materially from those in forward looking statements  as  a  result  of  various  factors,  many  of  which  are  beyond  the  Company’s control. Such factors include, among other things: variations in the nature, quality and quantity of any mineral deposits that may be located, significant downward variations in the  market  price  of  any  minerals  produced,  the  Company’s  inability  to  obtain  any necessary  permits,  consents  or  authorizations  required  for  its  activities,  to  produce minerals from its properties successfully or profitably, to continue its projected growth, to raise the necessary capital or to be fully able to implement its business strategies. A mine production decision that is not based on a feasibility study demonstrating economic and technical viability does not provide adequate disclosure of the increased uncertainty and specific risks of failure associated with such a production decision.

Accordingly, actual and future events, conditions and results may differ materially from the estimates, beliefs, intentions and expectations expressed or implied in the forward‐ looking  information.  Except  as  required  under  applicable  securities  legislation,  the Company  undertakes  no  obligation  to  publicly  update  or  revise  forward‐looking information.

NEITHER TSX VENTURE EXCHANGE NOR ITS REGULATION SERVICES PROVIDER (AS THAT  TERM  IS  DEFINED  IN  THE  POLICIES  OF  THE  TSX  VENTURE  EXCHANGE)  ACCEPTS  RESPONSIBILITY FOR THE ADEQUACY OR ACCURACY OF THIS RELEASE.