Closing of Landmark Investment by Mongolian National Strategic Investment Fund and Operational Update

Ulaanbaatar,  Mongolia,  January  30,  2020.  Steppe  Gold  Ltd.  (TSX:STGO)  ("Steppe  Gold"  or  the "Company") is pleased to announce that it has now successfully closed the previously announced US$3M convertible debenture financing with the Mongolian National Strategic Investment Fund PIF SPV.

The  proceeds  from  the  debenture  financing  will  be  primarily  used  towards  commencing  gold production at its ATO Gold Mine.

As of today, the Company has mined, crushed and stacked approximately 400,000 tonnes of ore on the leach pad at a grade of 1.99 g/t gold. At a gold recovery of 70%, this equates to around 18,000 oz of gold or US$28m at a gold price of US$1,550 per ounce.

The  Executive  Chairman,  Mr.  Matthew  Wood  said,  “The  Company  is  extremely  proud  to  be supported by the Mongolian National Strategic Investment Fund PIF SPV, and it acknowledges its responsibilities  to  establish  a  sustainable  and  safe  working  place  and  increase  its  role  in  the Mongolian gold mining industry”.

About Mongolian National Strategic Investment Fund 

The Mongolian National Investment Fund PIF SPV is managed by DBM Asset Management Company, a  wholly‐owned  subsidiary  of  the  Government‐owned  Development  Bank  of  Mongolia. http://www.dbmamc.mn/

About Steppe Gold 

Steppe Gold is Mongolia’s premier precious metals company and is projected to produce 60,000 ounces of gold from its ATO Gold Mine in 2020. The Company is also completing a feasibility study into the expansion of the ATO Mine to approximately 150,000 ounces of gold per annum.

Steppe Gold has been selected as "The Company of the Year" by the Ministry of Mining and Heavy Industries of Mongolia and "The Investment of the Year" by the Mineral and Petroleum Authority of Mongolia in 2019, respectively.

For Further information, please contact:

Matthew Wood, Executive Chairman Bataa Tumur‐Ochir President and CEO

Shangri‐La office, Suite 1201, Olympic Street 19A, Sukhbaatar District 1, Ulaanbaatar 14241, Mongolia Tel: +976 7732 1914

Cautionary Note Regarding Forward‐Looking Statements: 

The  above  contains  forward‐looking  statements  that  are  subject  to  a  number  of  known  and  unknown  risks, uncertainties and other factors that may cause actual results to differ materially from those anticipated in our forward‐looking  statements.  Factors  that  could  cause  such  differences  include:  changes  in  world  commodity markets, equity markets, costs and supply of materials relevant to the mining industry, change in government and changes to regulations affecting the mining industry. Forward‐looking statements in this release include, among other  things,  statements  regarding  the  trading  of  the  Common  Shares  and  business,  economic,  and  political conditions in Mongolia. Although we believe the expectations reflected in our forward‐looking statements are reasonable,  results  may  vary,  and  we  cannot  guarantee  future  results,  levels  of  activity,  performance  or achievements. We disclaim any intention or obligation to update or revise any forward‐looking statements whether as a result of new information, future events or otherwise, except as required by applicable law.