Tango Announces Positive NI43‐101 PEA for BK11 Kimberlite Diamond Mine, Botswana and Updated Acquisition Terms with Firestone

Tango Mining Limited 202 – 5626 Larch Street Vancouver, British Columbia V6M 4E1, Canada TSX Venture: TGV  www.tangomining.com

TANGO ANNOUNCES POSITIVE NI43‐101 PEA FOR BK11 KIMBERLITE DIAMOND MINE, BOTSWANA  AND UPDATED ACQUISITION TERMS WITH FIRESTONE 

VANCOUVER,  BRITISH  COLUMBIA  —  13  October  2015  –  Tango  Mining  Limited  (“Tango”  or  the  “Company”)  (TSXV:TGV)  is  pleased  to  report  that  it  has  completed  a  National  Instrument  43‐101  (“NI43‐101”)  Preliminary Economic Assessment (“PEA”) for the previously operating BK11 Kimberlite Diamond Mine (“BK11 Mine”)*,  in the Republic of Botswana. The BK11 Mine is a diamond bearing, champagne glass shaped kimberlite pipe with a surface area of 8.7 hectares (“ha”). The pipe itself is located in the Orapa/Letlhakane kimberlite district, which is one of the world’s most prolific diamond producing areas.

BK11 NI43‐101 Preliminary Economic Assessment  

Senlis Consultancy (Private) Limited (“Senlis”), an independent consulting company, was retained by Tango to conduct the NI43‐101 PEA based on the 780,820 carat (“ct”) NI43‐101 Inferred Resource of the BK11 Mine that was calculated to a depth of 150 metres (“m”). (See News Release dated 24 August 2015). The PEA was conducted as part of the Company’s ongoing development strategy to purchase and reactivate the previously producing open pit operation at the BK11 Mine.

BK11 Mine PEA Highlights: 

• Post‐tax discounted NPV of US$40 million (“M”) excluding acquisition costs (8% discount rate).
• IRR of 43% including acquisition costs.
• Development CAPEX of US$15M including the purchase of an autogenous mill and contingency.
• Total acquisition cost of US$8.8M for 100% of the BK11 property and mining license.
• Life  of  open  pit  mine  of  7‐years,  yielding  569,610  cts  producing  an  average  of  90,000  cts  per  annum (excluding the final year) at a bottom cut off screen size of 1.6 millimetres.
• Annual treatment rate of 1.4M tonnes (Mt) per annum after Year 1 start up production rate of 1.2Mt.
• Anticipated commissioning and start up in January 2017 after completion of project finance in 2015/2016 and a one‐year autogenous mill manufacture and construction period.
• Diamond valuation experts advise a price of US$260/ct and an upside price of US$285/ct as of August 2015. BK11 contains good quality white diamonds in the top 10% of global gem diamond production in terms of value per ct.
• Diamond price escalation of 3% is applied for 2016 and 6% per annum thereafter.
• Nominal  Life  of  Mine  (“LoM”)  operating  cost  before  inflation  of  US$10.20/t  compared  to  revenue  of US$20.80/t.
• Gross mine revenues over the LoM of US$188M.
• The  Botswana  Competition  Authority  granted  unconditional  approval  on  the  28  September  2015  for  the transaction. The Mining Licence is in place and approval is pending by the Minister of Mines for transfer of ownership.
• Accumulated tax losses of US$45M to be utilised against future taxable earnings.
• There are excellent paved roads, water supply and potential grid power supply from the national grid.
• The  majority  of  licences  for  BK11  are  still  valid  and  environmental  and  social  impact  assessments  were conducted previously thus providing a good foundation for redevelopment.
• Botswana is deemed to be an attractive foreign investment jurisdiction based on its status as a renowned world diamond producer with a stable political environment and developed economic sector.

Outcome of NI43‐101 PEA

Independent  consultants  Senlis  were  commissioned  to  compile  the  PEA  for  the  BK11  Mine  redevelopment.  Total capital requirement to establish production is estimated to be US$15M (year 1) and includes pre‐stripping, purchase and installation of an autogenous mill and refurbishment of the existing plant.

Production from the seven years of open pit mining is forecast to yield approximately 569,610 recovered cts with the aggregate life of mine gross revenues from the BK11 Mine being US$188M and an expected post‐tax discounted NPV of US$40 million (“M”) and IRR of 43% (8% discount rate).

The Qualified Valuator (QV) indicates that the overall accuracy of the PEA is to +/‐ 25%. This PEA outlines capital costs based on base‐dated quotations, less than twelve months old, utilises industry‐accepted benchmarks, and quantifies reasonable assumptions made Quoted capital and operating costs are base‐dated and have an accuracy of +/‐ 15%.

• Construction of an autogenous mill: autogenous milling has been found to increase quantity and quality of diamond liberation and reduces the likelihood of diamond damage.
• Presence of Type IIa diamonds: can indicate the presence of large and exceptional diamonds.
• Prior mining, processing and infrastructure spend: the BK11 Mine has had US$21M spent on mining and US$24M  spent  on  processing  and  infrastructure.  Approximately  2Mt  of  waste  material  has  already  been removed from the pit thus exposing kimberlite.
• Experienced mine developers and operators: Tango has diamond specialists to restart the BK11 Mine who are experts in autogenous milling and mine turnarounds. More information will be released shortly in this regard.

The  PEA  is  preliminary  in  nature  as  it  includes  inferred  mineral  resources  that  are  considered  too  speculative geologically  to  have  the  economic  considerations  applied  to  them  that  would  enable  them  to  be  categorized  as mineral reserves. Mineral resources that are not mineral reserves do not have demonstrated economic viability. There is no certainty that the preliminary assessment and economics set forth in the PEA will be realized.

Other Potential  

Since  the  mine  was  operational  from  mid‐2010  to  February  2012,  water  and  electrical  supply  systems  are  well established. Currently, there is a strong understanding of the licensing requirements and potential environmental and social impacts.  Overall, these aspects improve confidence in the project since it is a brownfields project as opposed to a (new) greenfield project.

Updated Acquisition Agreement Terms 

Tango has entered into a Sale of Shares and Claims Agreement with Firestone (the “Firestone Agreement”) whereby the Company has agreed to acquire 100% of Firestone’s right in the processing facility, and interest and title in the mineral  rights  comprising  the  BK11  Mine,  held  directly  or  indirectly,  through  Firestone’s  100%  owned  subsidiary, Firestone Diamonds Botswana (Pty) Limited (“Firestone Botswana”), and Firestone’s 90% owned subsidiary, Monak Ventures  (Pty)  Limited  (“Monak”)  for  total  consideration  of  US$8.0M. Tango  has  entered  into  a  Sale  of  Shares  of Claims  Agreement  to  acquire  the  remaining  10%  interest  in  Monak  from  Tema  Thuo  (Pty)  Ltd.  (“Tema  Thuo Agreement”) for total consideration of US$800,000.

Firestone and Tango have agreed to amend certain terms of the Firestone Agreement, via an amendment letter, such that completion of the BK11 purchase is subject to satisfaction of the following conditions within nine months of the date of the Firestone Agreement being 8 April 2016 (the “Firestone Closing”):

• Tango raising the balance of the consideration, being US$7.65M;
• Tango raising the aggregate ongoing cumulative Maintenance Fees payable from the 1 August 2015 to the Firestone Closing (subject up to a maximum of US$40,000 per month);
• Obtaining Botswana ministerial approval for the transfer of the controlling interest in Monak; and
• Tango receiving the requisite approvals by the TSX Venture Exchange in respect of the purchase.

If the conditions of the Firestone Agreement are not satisfied or waived by the Firestone Closing date, the purchase will not complete. Furthermore, Tango has agreed to meet certain milestones and in the event such milestones are not met and/or achieved, Firestone has the right to waive such milestones and/or terminate the Firestone Agreement.

NI43‐101 Information 

*The NI43‐101 PEA was conducted as part of an ongoing development strategy to reactivate the past producing open pit  operation  at  the  BK11  Mine.  A  NI43‐101  report  titled,  “NI43‐101  Preliminary  Economic  Assessment,  BK11 Kimberlite  Mine,  Letlhakane,  Botswana”  dated  12  October  2015  by  Senlis  Consultancy  (Private)  Limited  has  been received by Tango. The Qualified Persons as defined by NI43‐101 are Mr. James P. Abson, Principal Consultant of Senlis  Consultancy  (Private)  Limited,  Mr.  Mark  S.  Gallagher,  Associate  Consultant  of  Senlis  Consultancy  (Private) Limited  and  Ms.  Pascale  J.  Petit,  Engineering  Consultant,  Corporate  Advisory,  Mechanical  Engineer  (M.Sc.  (Eng.), Pr.Eng., C.Eng., Techno‐Financial Analyst (M.Eng. (MRM)).

Mr. Abson is a Professional Scientist and member of the South African Council for Natural Scientific Professions, with 22  years  of  experience,  having  worked  in  technical  and  management  roles,  focused  on  diamond  exploration  and evaluation programs throughout central and Southern Africa. Mr. Gallagher is a mining engineer and a member of the South African Institute of Mining and Metallurgy with 33 years of experience working in various parts of the world. Ms.  Petit  is  a  Professional  Engineer  registered  with  the  Engineering  Council  of  South  Africa  and  has  15  years  of experience in mechanical mining engineering and 6 years of involvement in the techno‐economic valuation of mining and processing projects. Mr. Abson approved the technical disclosure in this news release, and the NI43‐101 report, dated effective 12 October 2015 and will be filed on SEDAR.

About Tango Mining Limited

Tango  Mining  Limited  is  a  Canadian  company  that  primarily  operates  in  southern  Africa  with  four  thermal  coal, metallurgical  and  processing  plant  and  engineering  contracts  that  process  6.5  Mt  per  annum,  with  clientele  that include Exarro and Glencore plc. The four projects are located within the Ogies and Highveld coalfields, Mpumalanga Province and Kliprivier coalfield, KwaZulu‐Natal Province. The Company also holds an interest in the Oena Project, a producing  alluvial  diamond  property,  Northern  Cape  Province,  South  Africa. The  Company’s  vision  is  to  become  a junior mining company with a focus on diamond mining and development projects.

FOR FURTHER INFORMATION PLEASE CONTACT: 

Mr. Terry L. Tucker, P.Geo. 

Executive Chairman and Interim CEO  Tango Mining Limited  [email protected]

The  TSX  Venture  Exchange nor  its  Regulation  Services  Provider  (as  that  term  is  defined  in  the  policies  of  the  TSX  Venture Exchange) has neither approved nor disapproved the contents of this press release.

Forward‐Looking Statement

Certain  information  set  forth  in  this  news  release  contains  “forward‐looking  statements”  and  “forward‐looking  information” under applicable securities laws. Except for statements of historical fact, certain information contained  herein  constitutes  forward‐looking  statements,  which  include  management’s  assessment  of  future  plans  and  operations and are based on current internal expectations, estimates, projections, assumptions and beliefs, which may  prove  to  be  incorrect.  Some  of  the  forward‐looking  statements  may  be  identified  by  words  such  as  “forecasts”,  estimates”,  “expects”  “anticipates”,  “believes”,  “projects”,  “plans”,  “outlook”,  “capacity”  and  similar  expressions.  These statements are not guarantees of future performance and undue reliance should not be placed on them.  

Such forward‐looking statements necessarily involve known and unknown risks and uncertainties, which may cause the  Company’s actual performance and financial results in future periods to differ materially from any projections of future  performance or results expressed or implied by such forward‐looking statements. These risks and uncertainties include,  but  are  not  limited  to:  statements  with  respect  to  the  estimation  of  mineral  resources;  the  realization  of  mineral  resource estimates; anticipated future production, capital and operating costs; cash flows and mine life; potential size  of  a  mineralized  zone;  potential  expansion  of  mineralization;  potential  types  of  mining  operations;  permitting  timelines; government regulation of exploration and mining operations; risks that the presence of diamond deposits  mentioned  nearby  the  Company’s  property  are  not  indicative  of  the  diamond  mineralization  on  the  Company’s  property, the supply and demand for, deliveries of and the level and volatility of prices of rough diamonds, risks that  the actual revenues will be less than projected; risks that the target production for the existing mining contracts will be  less  than  projected  or  expected;  risks  that  production will  not  commence  as  projected  due  to  delay  or  inability  to  receive governmental approval of the Company’s acquisition or the timely completion of a NI43‐101 report; technical  problems;  inability  of  management  to  secure  sales  or  third  party  purchase  contracts;  currency  and  interest  rate  fluctuations;  foreign  exchange  fluctuations  and  foreign  operations;  various  events  which  could  disrupt  operations,  including labor stoppages and severe weather conditions; and management’s ability to anticipate and manage the  foregoing factors and risks.  

The  forward‐looking  statements and information contained  in this news release are  based on certain assumptions  regarding,  among  other  things,  future  prices  for  coal  and  diamonds;  future  currency  and  exchange  rates;  the  Company’s  ability  to  generate  sufficient  cash  flow  from  operations  and  access  capital  markets  to  meet  its  future  obligations;  coal  consumption  levels;  and  the  Company’s  ability  to  retain  qualified  staff  and  equipment  in  a  cost‐ efficient manner to meet its demand. There can be no assurance that forward‐looking statements will prove to be  accurate, as actual results and future events could differ materially from those anticipated in such statements. The  reader is cautioned not to place undue reliance on forward‐looking statements. The Company does not undertake to  update any of the forward‐looking statements contained in this news release unless required by law. The statements  as to the Company’s capacity to achieve revenue are no assurance that it will achieve these levels of revenue.