Nuinsco Announces Initial Mineral Resource Estimate on the Prairie Lake Critical Minerals & Phosphate Project

Nuinsco Announces Initial Mineral Resource Estimate on the   Prairie Lake Critical Minerals & Phosphate Project 

HIGHLIGHTS: 

• 871.8 million tonne Inferred Mineral Resource including 2.01 kg/t TREO, plus niobium and phosphate. 
• 15.6 million tonne Indicated Mineral Resource including 1.67 kg/t total rare earth oxides (“TREO”), plus 

niobium and phosphate. 

• Substantial potential remains to expand and upgrade the initial Mineral Resource Estimate. 
• Situated in Ontario, Canada, a stable, mining friendly, jurisdiction – a potential key North American 

source of Critical Minerals to meet an anticipated enormous expansion in demand for such products. 

• Project is exceptionally close to the TransCanada Highway, rail, power and shipping infrastructure. 
• Preliminary Economic Assessment to commence shortly. 
• Further drilling to increase quantity and quality of the initial Mineral Resource is planned. 

Toronto, May 31, 2022 – Nuinsco Resources Limited (“Nuinsco” or the “Company”) (CSE: NWI) today announced an initial Mineral Resource Estimate (“MRE”)  on its Prairie Lake Critical Minerals and Phosphate Project located near Terrace Bay, Ontario (“Prairie Lake” or the “Project”).

As tabulated below, the pit constrained MRE consists of a 15.6 million tonne Indicated Mineral Resource and a very large 871.8 million tonne Inferred Mineral Resource in accordance with National Instrument 43‐101. The MRE also includes  niobium  and  phosphate  in  oxides  which,  along  with  the  TREO,  are  expected  to  be  key  drivers  of  a Preliminary Economic Assessment on the Project that will commence shortly.

“We are of course delighted with this initial MRE,” said Paul Jones, Nuinsco’s CEO.  "It has been clear to us for a long time that the Prairie Lake Project contains an exceptional endowment of sought after commodities, many of which have been identified as Critical Elements defined under the Canadian Minerals and Metals Plan. Combined with outstanding technical and logistical attributes, Prairie Lake has the potential to be an enormously significant asset  to  the  Company.  The  suite  of  economically  significant  mineralization  identified  in  the  MRE  includes neodymium, praseodymium, niobium, scandium, and phosphate; demand for all is projected to steeply increase over the coming years through expanding electrification and implementation of “green” technologies to combat climate  change,  and  to  sustain  and  improve  agricultural  productivity  globally.  Although  this  initial  MRE demonstrates the scope of the mineralization present on the project, we regard it as a starting point.  The surface expression of the MRE encompasses approximately 46% of the total surface area of the Prairie Lake Complex; other work conducted by the Company external to the MRE has identified extensive domains with grades similar to those of the MRE. Given that more than 50% of the surface area of the Project lies outside of the Resource Estimate and that mineralization is known to occur at surface throughout the extent of the property expansion of the initial Mineral Resource is a distinct and realistic possibility.”

Prairie Lake Project Pit Constrained Mineral Resource Estimate(1‐6)

*TREO = Total Rare Earth Oxides: neodymium, Nd2O3 ; praseodymium, Pr6O11; scandium, Sc2O3; Cerium, CeO2; lanthanum, La2O3; samarium, Sm2O3; tantalum, Ta2O5; yttrium, Y2O3.

1.  Mineral Resources that are not Mineral Reserves do not have demonstrated economic viability. 

The estimate of Mineral Resources may be materially affected by environmental, permitting, legal, title, taxation, socio‐ political, marketing, or other relevant issues. 

3.  The Inferred Mineral Resource in this estimate has a lower level of confidence than that applied to an Indicated Mineral  Resource and must not be converted to a Mineral Reserve. It is reasonably expected that the majority of the Inferred  Mineral Resource could potentially be upgraded to an Indicated Mineral Resource with continued exploration. 

4. The Mineral Resources were estimated in accordance with the Canadian Institute of Mining, Metallurgy and Petroleum  (CIM), CIM Standards on Mineral Resources and Reserves, Definitions (2014) and Best Practices Guidelines (2019)  prepared by the CIM Standing Committee on Reserve Definitions and adopted by the CIM Council. 

5.  US$ Metal prices used were $80/Kg Nd2O3, $80/Kg Pr6O11, $1,500/Kg Sc2O3, $50/Kg Nb2O5, $250/t P2O5, $1.35/Kg CeO2,  $1.35/Kg La2O3, $3.50/Kg Sm2O3, Nil$/t Ta2O5 and $13.00/kg Y2O3, 0.78 FX all with combined process recoveries and  payables of 50%,  except P2O5 at 75%.  

6.  The constraining pit optimization parameters were C$2.50/t mining cost for all material, C$25/t process cost, C$5/t  G&A cost and 45‐degree pit slopes with a C$30/t NSR cut‐off. 

The Prairie Lake MRE was conducted in accordance with National Instrument 43‐101 ("NI 43‐101") standards of disclosure and the CIM Definition Standards for Mineral Resources and Mineral Reserves (May 2014).  The Project benefits from a location in a politically stable jurisdiction; is exceptionally well located near available rail, road, shipping, and power infrastructure; and is ideally placed in North America with respect to current supply chain concerns for critical minerals.

The most significant drivers to economic viability at the Prairie Lake project and their main uses are listed below:

Neodymium (Nd) – currently trading at circa US$140‐145/kg (Nd‐oxide 99.5% pure). This element is central to the development and production of permanent magnets used in traditional, electric and hybrid vehicles and wind turbines.  Demand for these applications is projected to expand substantially with the electrification of the global vehicle fleet and expansion of the capacity for renewable electric‐power generation worldwide.

Praseodymium (Pr) – currently trading at circa US$140‐145/kg (Pr‐oxide 99.5% pure).  This element can be used as a substitute for neodymium in fabrication of permanent magnets and consequently, as with neodymium, demand is projected to expand substantially.  It also has uses in alloys with magnesium in aircraft engines.  It has additional use in colouring glass and ceramics.

Scandium (Sc) – currently trading at circa US$1,500/kg (Sc‐oxide 99.9% pure).  Scandium has applications in fuel‐ cell technology, lighting components, and is alloyed with aluminum to impart heat‐resistance and strength where it is used in aerospace components.  Greatly expanded use in aerospace and automobile sectors is projected with the expansion of supply.

Niobium (Nb) – currently trading at circa US$50/kg (Nb205 in concentrate).  By far the greatest use of this element is in applications in structural steel and in the transportation sector.  Nb added to steel produces lightweight and strong alloys that reduce vehicle and aircraft weight and material requirements in buildings and structures, thus improving energy efficiency and reducing adverse environmental emissions.  Ceramics containing niobium oxide can be used to make capacitors and have wide application in electronics product (e.g. cell phones).

Tantalum (Ta) – currently trading at circa $250/kg (Ta205 in concentrate).  The most significant use for tantalum is in the production of electronic components used in mobile phones, computers, and automobiles.  It is also used to produce alloys with applications in aerospace, processing equipment, and medicine.

Phosphate  (P2O5)  –  currently  trading  at  circa  US$250/t  (phosphate  concentrate  >30%).   This  compound  has enormous agricultural applications as a fundamental component of fertilizers (it is the P in the N‐P‐K rating of fertilizer).   As  such  it  is  central  to  global  food  production.   Global  phosphate  shipments  (all  applications)  are approximately 72Mt per annum and are expected to expand as the global population increases and greater food production is required.

The mineralization of economic interest contained within the Prairie Lake complex occurs at surface and extends to unknown depths below the deepest drilling yet conducted (circa 525 metres vertically). There is no indication that mineralization diminishes with depth and is known to occur at surface throughout the extents of the complex.

Prairie Lake Project Mineral Resource Estimate Sensitivity to NSR Cut‐Off

The Prairie Lake project consists of 46 mineral claims covering an area of ~630 ha and is superbly located, easily accessed by an all‐weather road from the TransCanada Highway located 28 kilometres to the south. The MRE for the Prairie Lake project is based on 73 inclined diamond drill holes performed between 1969 and 2010 totalling 12,180 metres. Additionally 2,068 metres of surface trenching is included in the Mineral Resource Estimate.  A total of 5,409 drill core samples and 1,042 channel samples are incorporated into the MRE, excluding QA/QC samples. A length of 1.5 metres was used for composites and they were capped as follows: 1,850 g/t Nd2O3, 250 g/t Pr6O11, no  cap  Sc2O3,  1%  Nb2O5,  14%  P2O5,  3,700  g/t  CeO2,  1,700  g/t  La2O3,  520  g/t  Sm2O3,  no  cap  Ta2O5  and 570 g/t Y2O3. Grade interpolation was undertaken with the ID2 method on 10m x 10m x 10m blocks. Indicated Mineral Resources were classified within a 55m x 55m x 40m search ellipse and three drill holes while Inferred Mineral Resources were classified in two passes with a 110m x 110m x 80m search ellipse with two drill holes and subsequently a 220m x 220 m x 160m search ellipse with one drill hole.

Historical analyses were performed by Xray Assay Laboratories (Don Mills, Ontario) and Bondar Clegg and Company Ltd (Ottawa, Ontario).  All analyses since 2007 have been performed at Activation Laboratories in Ancaster, Ontario (ISO/IEC  17025:2005);  samples  were  delivered  to  the  Activation  Laboratories  facility  in  Thunder  Bay  (ISO/IEC 17025:2005), Ontario for preparation and onward delivery to Ancaster.

Eugene  Puritch,  P.Eng.,  FEC,  CET  acts  as  Nuinsco's  Qualified  Person  under  National  Instrument  43‐101. Mr. Puritch has reviewed and approved the technical contents of this news release.

About Nuinsco Resources Limited 

Nuinsco Resources has over 50 years of exploration success and is a growth‐oriented, multi‐commodity mineral exploration company focused on prospective opportunities in Canada and internationally. Currently the Company has four properties in Ontario – the high‐grade Sunbeam gold property near Atikokan, the Dash Lake gold property near Terrace Bay, the large multi‐commodity (rare‐earths, niobium, tantalum, phosphate) Prairie Lake project near Terrace  Bay,  and  the  Zig  Zag  Lake  property  (lithium,  tantalum)  near  Armstrong.  In  addition,  Nuinsco  has  an agreement for gold exploitation at the El Sid project in the Eastern Desert of Egypt.

Cautionary Note Regarding Forward‐Looking Information 

This press release contains forward‐looking statements or information (collectively, “FLI”) within the meaning of  applicable Canadian securities legislation. FLI is based on expectations, estimates, projections and interpretations  as at the date of this press release.  

All  statements,  other  than  statements  of  historical  fact,  included  herein  are  FLI  that  involve  various  risks,  assumptions, estimates and uncertainties. Generally, FLI can be identified by the use of statements that include  words  such  as  “seeks”,  “believes”,  “anticipates”,  “plans”,  “continues”,  “budget”,  “scheduled”,  “estimates”,  “expects”, “forecasts”, “intends”, “projects”, “predicts”, “proposes”, "potential", “targets” and variations of such  words and phrases, or by statements that certain actions, events or results “may”, “will”, “could”, “would”, “should”  or “might”, “be taken”, “occur” or “be achieved.” 

FLI herein  includes, but is not limited  to: future  drill results;  the Company’s  ability  to convert Inferred  Mineral  Resources into Measured and Indicated Mineral Resources; environmental matters; stakeholder engagement and  relationships; parameters and methods used to estimate the Mineral Resource Estimates (each an “MRE”) at the  Fenelon and Martiniere properties (collectively the “Deposits”); the prospects, if any, of the Deposits; future drilling  at the Deposits; and the significance of historical exploration activities and results.  

FLI is designed to help you understand management’s current views of its near‐ and longer‐term prospects, and it  may not be appropriate for other purposes.  FLI by their nature are based on assumptions and involve known and  unknown risks, uncertainties and other factors which may cause the actual results, performance or achievements of  the Company to be materially different from any future results, performance or achievements expressed or implied  by such FLI. Although the FLI contained in this press release is based upon what management believes, or believed  at the time, to be reasonable assumptions, the Company cannot assure shareholders and prospective purchasers of  securities of the Company that actual results will be consistent with such FLI, as there may be other factors that  cause results not to be as anticipated, estimated or intended, and neither the Company  nor any other person  assumes responsibility for the accuracy and completeness of any such FLI.  Except as required by law, the Company  does not undertake, and assumes no obligation, to update or revise any such FLI contained herein to reflect new  events or circumstances, except as may be required by law. Unless otherwise noted, this press release has been  prepared based on information available as of the date of this press release. Accordingly, you should not place undue  reliance on the FLI or information contained herein.  

Furthermore,  should  one  or  more  of  the  risks,  uncertainties  or  other  factors  materialize,  or  should  underlying  assumptions prove incorrect, actual results may vary materially from those described in FLI. 

Assumptions upon which FLI is based, without limitation, include: the ability of exploration activities to accurately  predict  mineralization;  the  accuracy  of  geological  modelling;  the  ability  of  the  Company  to  complete  further  exploration activities; the legitimacy of title and property interests in the Deposits; the accuracy of key assumptions,  parameters or methods used to estimate the MREs; the ability of the Company to obtain required approvals; the  results  of  exploration  activities;  the  evolution  of  the  global  economic  climate;  metal  prices;  environmental  expectations;  community  and  non‐governmental  actions;  and  any  impacts  of  COVID‐19  on  the  Deposits,  the  Company’s  financial  position,  the  Company’s  ability  to  secure  required  funding,  or  operations.  Risks  and  uncertainties  about  the  Company’s  business  are  more  fully  discussed  in  the  disclosure  materials  filed  with  the  securities regulatory authorities in Canada, which are available at www.sedar.com. 

Information Concerning Estimates of Mineral Resources 

The disclosure in this press release and referred to herein was prepared in accordance with NI 43‐101 which differs  significantly  from  the  requirements  of  the  U.S.  Securities  and  Exchange  Commission  (the  "SEC").    The  terms  "Measured Mineral Resource", "Indicated Mineral Resource" and "Inferred mineral Resource" used in this press  release are in reference to the mining terms defined in the Canadian Institute of Mining, Metallurgy and Petroleum  Standards  (the  "CIM  Definition  Standards"),  which  definitions  have  been  adopted  by  NI  43‐101.    Accordingly,  information contained in this press release providing descriptions of our mineral deposits in accordance with NI 43‐ 101 may not be comparable to similar information made public by other U.S. companies subject to the United States  federal securities laws and the rules and regulations thereunder. 

Investors are cautioned not to assume that any part or all of Mineral Resources will ever be converted into reserves.  Pursuant to CIM Definition Standards, "Inferred Mineral Resources" are that part of a Mineral Resource for which  quantity  and  grade  or  quality  are  estimated  on  the  basis  of  limited  geological  evidence  and  sampling.    Such  geological evidence is sufficient to imply but not verify geological and grade or quality continuity.  An Inferred  Mineral Resource has a lower level of confidence than that applying to an Indicated Mineral Resource and must not  be  converted  to  a  Mineral  Reserve.  However,  it  is  reasonably  expected  that  the  majority  of  Inferred  Mineral  Resources could be upgraded to Indicated Mineral Resources with continued exploration.  Under Canadian rules,  estimates of Inferred Mineral Resources may not form the basis of Feasibility or Pre‐Feasibility studies, except in  rare cases.  Investors are cautioned not to assume that all or any part of an Inferred Mineral Resource is economically  or legally mineable.  Disclosure of "contained ounces" in a Mineral Resource is permitted disclosure under Canadian  regulations;  however,  the  SEC  normally  only  permits  issuers  to  report  mineralization  that  does  not  constitute  "reserves" by SEC standards as in place tonnage and grade without reference to unit measures. 

Canadian standards, including the CIM Definition Standards and NI 43‐101, differ significantly from standards in the  SEC Industry Guide 7.  Effective February 25, 2019, the SEC adopted new mining disclosure rules under subpart 1300  of Regulation S‐K of the United States Securities Act of 1933, as amended (the "SEC Modernization Rules"), with  compliance required for the first fiscal year beginning on or after January 1, 2021.  The SEC Modernization Rules  replace the historical property disclosure requirements included in SEC Industry Guide 7.  As a result of the adoption  of the SEC Modernization Rules, the SEC now recognizes estimates of "Measured Mineral Resources", "Indicated  Mineral  Resources"  and  "Inferred  Mineral  Resources".    Information  regarding  Mineral  Resources  contained  or  referenced in this press release may not be comparable to similar information made public by companies that report  according to U.S. standards.  While the SEC Modernization Rules are purported to be "substantially similar" to the  CIM Definition Standards, readers are cautioned that there are differences between the SEC Modernization Rules  and the CIM Definitions Standards. Accordingly, there is no assurance any Mineral Resources that the Company may  report as "Measured Mineral Resources", "Indicated Mineral Resources" and “Inferred Mineral Resources" under NI  43‐101 would be the same had the Company prepared the Mineral Resource Estimates under the standards adopted  under the SEC Modernization Rules.