Lundin Mining Reports 2011 Reserve & Resource Estimate

Corporate Office UK Office

150 King Street West, Suite 1500 70 Oathall Road, Haywards Heath P.O. Box 38 West Sussex, RH16 3EN Toronto, ON M5H 1J9 United Kingdom Phone: +1 416 342 5560 Phone: +44 (0) 1444 411 900 Fax: +1 416 348 0303 Fax: +44 (0) 1444 456 901

NEWS RELEASE 

LUNDIN MINING REPORTS 2011 RESERVE & RESOURCE ESTIMATE

Toronto,  September  01,  2011  (TSX:  LUN;  OMX:  LUMI)  Lundin  Mining  Corporation  (“Lundin  Mining”  or  the “Company”) today reported its Mineral Reserve and Resource estimates as at June 30, 2011. Highlights include:

• Exploration programs have been successful in replacing mined depletion and adding to Mineral Resources and Reserves at all key mine operations. At Lundin Mining’s 100% owned assets, contained copper and zinc in Measured and Indicated Mineral Resources, both increased by 4%.
• At  Tenke  Fungurume,  as  per  our  previously  filed  (31  March  2011)  Technical  Report,  Measured  and Indicated Resources increased by 33% for copper and 19% for cobalt above the prior year’s estimates, for which Lundin Mining’s attributable share through equity ownership is 24%.

Commenting on the June 2011 estimates, Mr. Paul Conibear, CEO of Lundin Mining said “We are pleased that our overall resource base continues to grow, showing that our operations can consistently replace production through our  successful  exploration  efforts.    Going  forward,  we  are  aggressively  increasing  the  size  of  our  exploration programs to define new resources, as well as convert existing resources into reserves.”

Other items of note:

• Copper  Proven  and  Probable  Mineral  Reserves  at  Neves‐Corvo  have  increased  by  4.5  million  tonnes (approximately 15,000 tonnes of contained copper).
• Zinc Proven and Probable Mineral Reserves at Neves‐Corvo have been reduced from 42.6 million tonnes to 23.1 million tonnes reflecting:
  • The zinc cutoff grade for reserve reporting being increased from 4.3% Zn to 5.0% Zn as a result of changed assumptions on by‐product credits and operating cost trends.
  • Zinc Reserves from Lombador Phase II being re‐categorized to Measured and Indicated Resource status  pending  the  completion  of  a  strategic  overall  property  underground  materials  handling study currently underway and subsequent economic assessments.
• Ongoing exploration drilling has again increased total copper and zinc contained in Lombador Resources. Development of a new exploration drilling horizon in connection with the advancement of the Phase I Lombador ramp will allow a program of underground exploration drilling to further define and potentially expand this important asset.
• The Semblana discovery has not been reflected in this Mineral Resource estimate.  Resource delineation drilling continues with four rigs and an inaugural resource estimate for Semblana remains on schedule for year end.
• The  3D  seismic  survey,  completed  in  Q2,  has  successfully  identified  the  extent  of  the  Semblana deposit  which  will  aid  in  the  completion  of  the  resource  delineation  drilling.  In  addition,  18  new exploration targets have also been identified in relatively close proximity to existing mine workings. All  targets  are  interpreted  to  lie  within  the  favourable  mine  stratigraphy,  including  satellite‐type targets close to Semblana as well as targets located down‐dip of the Zambujal, Corvo and Lombador orebodies. Drill‐testing of the first of these targets has just commenced.
• Mineral Reserves at Zinkgruvan have remained largely unchanged as the mine continues to consistently replace its production with new reserves.

The  tables  attached  to  this  release  summarize  the  Mineral  Reserve  and  Resource  estimates  for  each  of  the Company’s mines as of June 30, 2011. Mineral Reserves and Resources for the Tenke Fungurume copper/cobalt mine, in which Lundin Mining has a 24% equity interest, are reported as at December 31, 2010.

About Lundin Mining 

Lundin  Mining  Corporation  is  a  diversified  Canadian base  metals  mining  company  with  operations  in  Portugal, Sweden,  Spain  and  Ireland,  producing  copper,  zinc,  lead  and  nickel.  In  addition,  Lundin  Mining  holds  a development project pipeline which includes expansion projects at Neves‐Corvo mine along with its equity stake in the world class Tenke Fungurume copper/cobalt mine in the Democratic Republic of Congo.

On Behalf of the Board,

Paul Conibear, CEO

For further information, please contact:

Sophia Shane, Investor Relations North America:  +1‐604‐689‐7842 John Miniotis, Senior Business Analyst:  +1‐416‐342‐5565 Robert Eriksson, Investor Relations Sweden:  +46 8 545 015 50

Forward Looking Statements 

Certain  of  the  statements  made  and  information  contained  herein  is  “forward‐looking  information”  within  the  meaning  of  the Ontario Securities Act. Forward‐looking statements are subject to a variety of risks and uncertainties which could cause actual events or  results  to  differ  from  those  reflected  in  the  forward‐looking  statements,  including,  without  limitation,  risks  and  uncertainties relating to foreign currency fluctuations; risks inherent in mining including environmental hazards, industrial accidents, unusual or unexpected geological formations, ground control problems and flooding; risks associated with the estimation of Mineral Resources and  Reserves  and  the  geology,  grade  and  continuity  of  mineral  deposits;  the  possibility  that  future  exploration,  development  or mining  results  will  not  be  consistent  with  the  Company’s  expectations;  the  potential  for  and  effects  of  labour  disputes  or  other unanticipated  difficulties  with  or  shortages  of  labour  or  interruptions  in  production;  actual  ore  mined  varying  from  estimates  of grade, tonnage, dilution and metallurgical and other characteristics; the inherent uncertainty of production and cost estimates and the  potential  for  unexpected  costs  and  expenses,  commodity  price  fluctuations;  uncertain  political  and  economic  environments; changes in laws or policies, foreign taxation, delays or the inability to obtain necessary governmental permits; and other risks and uncertainties, including those described under Risk Factors Relating to the Company’s Business in the Company’s Annual Information Form and in each management discussion and analysis. Forward‐looking information is in addition based on various assumptions including, without limitation, the expectations and beliefs of management, the assumed long term price of copper, nickel, lead and zinc; that the Company can access financing, appropriate equipment and sufficient labour and that the political environment where the Company operates will continue to support the development and operation of mining projects. Should one or more of these risks and  uncertainties  materialize,  or  should  underlying  assumptions  prove  incorrect,  actual  results  may  vary  materially  from  those described  in  forward‐looking  statements.  Accordingly,  readers  are  advised  not  to  place  undue  reliance  on  forward‐looking statements.

Cautionary Notes to Investors ‐ Reserve and Resource Estimates 

In accordance with applicable Canadian securities regulatory requirements, all Mineral Reserve and Mineral resource estimates of the Company disclosed or incorporated by reference in this news release have been prepared in accordance with Canadian National Instrument 43‐101 ‐ Standards of Disclosure for Mineral Projects (“NI 43‐101”), classified in accordance with Canadian Institute of Mining  Metallurgy  and  Petroleum’s  “CIM  Standards  on  Mineral  Resources  and  Reserves  Definitions  and  Guidelines”  (the  “CIM Guidelines”). The definitions of Mineral Reserves and Mineral resources are set out in our disclosure of our Mineral Reserve and Mineral resource estimates in our Annual Information Form.

The  Company  uses  the  terms  “Mineral  resources”,  “measured  Mineral  resources”,  “indicated  Mineral  resources”  and  “inferred Mineral resources”. While those terms are recognized by Canadian securities regulatory authorities, they are not recognized by the United States Securities and Exchange Commission  the “SEC”) and the SEC does not permit U.S. companies to disclose resources in their  filings  with  the  SEC.  Pursuant  to  the  CIM  Guidelines,  Mineral  resources  have  a  higher  degree  of  uncertainty  than  Mineral Reserves  as  to  their  existence  as  well  as  their  economic  and  legal  feasibility.  Inferred  Mineral  resources,  when  compared  with measured or indicated Mineral resources, have the least certainty as to their existence, and it cannot be assumed that all or any part of an inferred Mineral resource will be upgraded to an indicated or measured Mineral resource as a result of continued exploration. Pursuant to NI 43‐101, inferred Mineral resources may not form the basis of any economic analysis, including any feasibility study. Accordingly, readers are cautioned not to assume that all or any part of a Mineral resource exists, will ever be converted into a Mineral Reserve, or is or will ever be economically or legally mineable or recovered.

Notes on Mineral Reserves and Resources Table 

Mineral  Reserves  and  Resources  are  shown  on  a  100  percent  basis  for  each  mine.  Mineral  Resources  for  all operations are inclusive of Reserves and all estimates, with the exception of Tenke Fungurume, are prepared as at June 30, 2011.  The Tenke Fungurume estimate is dated December 31, 2010.

Estimates  for  all  100%  owned  operations  are  prepared  by  or  under  the  supervision  of  a  Qualified  Person  as defined  in  National  Instrument  43‐101.  Tenke  Proven  and  Probable  Mineral  Reserves  are  estimated  by  the operator  Freeport‐McMoRan  Copper  &  Gold  Inc.  (“Freeport”),  and  are  prepared  to  SEC  standards  and  are reviewed by Lundin Mining’s independent Qualified Persons.

Except  as  noted  below,  Mineral  Reserves  have  been  calculated  using  assumed  long‐term  average  prices  of US$2.50/lb copper, US$1.00/lb zinc, US$0.90/lb lead, US$8.50/lb nickel and exchange rates of EUR/USD 1.35 and USD/SEK 7.50. Reserves at Tenke Fungurume have been calculated using assumed long‐term average prices of US$2.00/lb copper and US$10.00/lb cobalt.

Neves‐Corvo 

The Mineral Resources are reported above cut‐off grades of 1.0% for copper and 3.0% for zinc. The copper Mineral Reserves  are  reported  above  a  cut‐off  of  1.4%  while  for  zinc  Mineral  Reserves  a  cut‐off  of  5.0%  is  used  for orebodies other than Lombador.  For the Lombador Phase 1  a zinc cut‐off of 6.0% was applied for Mineral Reserve reporting.  Mineral  Reserves  and  Resources  for  Neves‐Corvo  were  estimated  by  the  mine’s  geology  and  mine engineering  departments  under  the  guidance  of  Nelson  Pacheco,  Chief  Geologist  and  Fernando  Cartaxo,  Chief Mine Planning Engineer. Qualified Persons are Graham Greenway, Group Resource Geologist and Stephen Gatley, Director Technical Services, both employed by Lundin Mining.

Zinkgruvan 

The zinc Mineral Resources and Reserves are reported above a 3.7% zinc equivalent cut‐off. The Copper Mineral Resources  and  Reserves  are  reported  above  cut‐off  grades  of  1.0%  copper  and  1.8%  copper  respectively.  The Zinkgruvan Mineral Resource and Reserve estimates are prepared by the mine’s geology and mine engineering department under the guidance of Lars Malmström, Resource Manager, employed by Zinkgruvan mine.  Qualified Persons are Graham Greenway and Stephen Gatley.

Aguablanca 

The Mineral Resources and Reserves are reported above a 0.18% nickel cut off.  Mineral Resources and Reserves for Aguablanca were estimated by the mine’s geology and mine engineering departments under the guidance of César Martinez and Jorge Llidó.  Qualified Persons are Graham Greenway and Stephen Gatley.

Galmoy 

The  Mineral  Resources  are  reported  above  a  cut‐off  of  4.5%  zinc  equivalent.  The  Mineral  Reserves  are  those tonnes above a 6.0% zinc equivalent cut off that are amenable to mining and treatment at an adjacent mine.  The Qualified Person responsible for the Galmoy Mineral Resource and Reserve estimate is Paul McDermott, Technical Services Superintendent, an employee of Galmoy mine.

Tenke Fungurume 

The Mineral Resources are based on a cut off of 1.30% copper equivalent and a cobalt to copper factor of 4.00. The 2010 Mineral Reserves are based on pit limits defined in the current mine plan, use a cut off grade of 1.52% (acid soluble) copper equivalent and a cobalt to copper equivalency factor of 4.4. The Mineral Resource and Reserve estimates for Tenke have been prepared by Freeport staff and reviewed by independent consultants and  Qualified  Persons  John  Nilsson,  P.Eng.  of  Nilsson  Mine  Services  Ltd  and  Ron  Simpson  P.Geo.  of  GeoSim Services Inc., on behalf of Lundin Mining.