Lundin Mining Announces Feasibility Study Results for the Lombador Phase I Project

Corporate Office UK Office

150 King Street West, Suite 1500 70 Oathall Road, Haywards Heath P.O. Box 38 West Sussex, RH16 3EN Toronto, ON M5H 1J9 United Kingdom Phone: +1 416 342 5560 Phone: +44 (0) 1444 411 900 Fax: +1 416 348 0303 Fax: +44 (0) 1444 456 901

NEWS RELEASE 

LUNDIN MINING ANNOUNCES FEASIBILITY STUDY RESULTS FOR THE  LOMBADOR PHASE I PROJECT

Toronto,  September  08,  2011  (TSX:  LUN;  OMX:  LUMI)  Lundin  Mining  Corporation  (“Lundin  Mining”  or  the “Company”) announces the results of the Feasibility Study for the Lombador Phase I project (“the Project”).

Highlights 

� The Feasibility Study shows that Lombador Phase I, which is designed to exploit only the upper portions of the Lombador zinc/copper ore bodies can be developed as a profitable and value accretive extension to the Neves‐Corvo mine.

� The Project extends the mine life to at least 2026 and creates a platform for further extensions.

� The Project adds approximately $100M to the NPV8% of the mine at Lundin’s Base Case price assumptions. � Incremental Lombador project C1 cash costs of $0.56/lb Zn.

� The Lombador project adds significant value to Lundin Mining and provides flexibility to zinc and copper production from the Neves‐Corvo operation. Its implementation also serves as a precursor to expansions to exploit the deeper portions of  adjacent Lombador South, East and North ore bodies and provides the necessary underground access for ongoing Lombador area zinc and copper exploration drilling.

“The Lombador project is of strategic value to Lundin Mining and is a natural extension to the existing Neves‐ Corvo mine. This study confirms the Company’s view that the Lombador Phase I project can be developed into a successful and profitable expansion to the existing operations. The combined Neves‐Corvo/Lombador measured and indicated zinc resource is one of the largest undeveloped near mine zinc resources available today in the industry. The initial phase of Lombador development enables zinc production to ramp up taking advantage of the expected strong zinc markets evolving over the next several years.” said Mr. Paul Conibear, CEO of Lundin Mining.

Lombador Phase I Feasibility Study 

The zinc‐copper rich Lombador orebodies are located immediately to the north‐east of the existing Neves‐Corvo mine workings and lie below the bottom of the mine’s existing extraction infrastructure at depths between 700 metres  and  1,200  metres  below  surface.  The  objective  of  the  Phase  I  study  was  to  define  an  economically accretive project to exploit upper portions of the Lombador ore bodies, not only to enhance the overall financial performance  of  Neves‐Corvo  but  to  facilitate  underground  exploration  of  the  extensive  Lombador  area mineralization serving further expansions.

The Lombador Phase I project is an expansion to the current Neves‐Corvo operations and comprises:

� Copper and zinc production from the upper 300 metres of primarily the Lombador South orebody; � Mine deepening by a new haulage ramp extending 300 m below the existing lowest extraction level.

� Extraction  of  up  to  1.1  million  tonnes  per  annum  (“Mtpa”)  of  zinc  ore  and  0.5Mtpa  of  copper  ore.  In combination  with  the  existing  Neves‐Corvo  operations,  the  study  base  mine  plan  has  ore  production peaking at 3.7 million tonnes of copper and zinc ores in 2019;

� Zinc recoveries are expected to average 80% and copper recoveries average 87% from Lombador ore. � Expansion of the existing zinc plant ore processing capacity from 1.0Mtpa to 2.5Mtpa, with nominal zinc metal production increasing from 50,000 tpa to a peak of approximately 150,000 tpa (averaging 112,000 tpa over the study base life of mine);

� Expansion of surface infrastructure necessary for the increased mine and processing capacity;

� The development of an exploration drift at the lower level of the Lombador Phase I mineralization  to better define footwall copper mineralisation and to explore the deeper Lombador East and North (Phase II) deposits, both of which remain  open at depth.

Lombador Phase I Overview 

Some key features of the Lombador Phase I Feasibility Study include:

� The use of a bulk optimised bench and fill mining method on three new mining levels to process a total 8.8Mt of zinc ore at an average grade of 7.9% Zn.

� The use of existing drift and fill mining methods to produce a total of 4.1Mt of copper ore at an average grade of 1.9% Cu.

� Expansion  of  the  existing  zinc  plant  to  2.5Mtpa  capacity.  The  study  is  based  on  the  plant  being commissioned  in  the  second  half  of  2013,  and  being  fed  with  zinc  ores  from  existing  Neves‐Corvo orebodies until Lombador production commences.  The copper plant will retain its current capacity of 2.5Mtpa.

� The study assumes Lombador Phase I underground ore production commences in late 2014 and continues until 2026, a total of 12 years.

� The  total  initial  capital  cost  estimate  for  the  project  is  €  164  million,  of  which  approximately  50%  is underground  expenditure.    The  estimate  is  at  an  accuracy  of  10‐15%,  is  in  2011  euros  and  includes  a contingency allowance of approximately 10%.

� Sustaining capital until 2026 totals € 99M, of which € 77M is for underground mine development. � Average operating costs for the incremental Lombador production are estimated to be € 34/t mined. � Average  C1  cash  costs  for  the  incremental  Lombador  production  are  estimated  as  $0.56/lb  zinc (Lombador copper credits applied to zinc), and places the project in the third quartile of zinc producers. � The above Phase I study base mine plan of 8.8 million tonnes of Lombador zinc ore and 4.1 million tonnes of copper ore represents only partial exploitation of the overall Lombador deposit mineralization, which is the  target  of  Phase  II  development  studies  just  started.  Overall  Lombador  measured  and  indicated resources are 46.1 million tonnes of 6.69% zinc and 8.6 million tonnes of 2.11% copper.

Lombador Project Economics 

The following table provides a summary of the key incremental Lombador Phase I economic parameters:

Notes to Project Economics Table:

1. Base Case metal prices are:

2. Dollar:Euro exchange rate used in the above analysis was 1.40:1

Further Neves‐Corvo Studies 

The  discovery  of  the  Semblana  copper  deposit  and  recent  identification  of  other  nearby  targets  in  parallel  to completion the Lombador Phase I study has introduced new factors at Neves‐Corvo that now need to be taken into account prior to final decisions on Lombador Phase I investment. In order to seek optimal value from the Neves‐Corvo asset, a Future Materials Handling study has been initiated to evaluate options for accessing and extracting the deeper and more distant mineral resources now known to exist. The study will consider not only those known resources in Lombador Phases I and II but also Semblana and the recently defined targets identified by this summer’s 3D seismic survey. One of the main scenarios being considered is a new shaft and extended underground materials handling systems strategically located to enable optimal exploitation of the asset base. Results from the Future Materials Handling concept study are anticipated by year end.

Next Steps at Neves‐Corvo 

The following next steps are anticipated at Neves‐Corvo:

� Consideration by the Board of the results of the study and delaying surface capital expenditure for further zinc plant expansion pending additional studies on mine development optimization. These studies include how to maximize copper production up the shaft, in combination with higher grade zinc mining scenarios such  as  accessing  high  grade  zinc  mineralization  sooner  in  the  upper  third  of  Lombador  South  mining panels. This could allow deferment of capital development expenses for the lower two mining panels for better economic returns.

� Continued  priority  on  underground  development  expenditures  to  access  higher  grade  stopes  and exploration platforms. The Lombador ramp, which has currently reached the second panel, will continue to be advanced towards the lowest (third) panel to facilitate the deeper exploration drive.

� Exploration drilling on Semblana will continue with multiple surface rigs. An initial resource estimate is expected prior to year end in parallel to Semblana resource exploitation concept studies.

� Drill  testing  of  the  first  of  the  18  near‐mine  targets  identified  by  the  recent  3D  seismic  survey  has commenced and exploration budgets will be expanded to progressively drill remaining targets.

� The Materials Handling study will be advanced with the highest of priorities to define optimized medium and long term underground deposit access and extraction infrastructure, followed by progressive stages of feasibility study to maximize net asset value of the Neves‐Corvo area deposits.

About Lundin Mining 

Lundin  Mining  Corporation  is  a  diversified  Canadian base  metals  mining  company  with  operations  in  Portugal, Sweden,  Spain  and  Ireland,  producing  copper,  zinc,  lead  and  nickel.  In  addition,  Lundin  Mining  holds  a development project pipeline which includes expansion projects at Neves‐Corvo mine along with its equity stake in the world class Tenke Fungurume copper/cobalt mine in the Democratic Republic of Congo.

On Behalf of the Board,

Paul Conibear, CEO

For further information, please contact:

Sophia Shane, Investor Relations North America:  +1‐604‐689‐7842 John Miniotis, Senior Business Analyst:  +1‐416‐342‐5565 Robert Eriksson, Investor Relations Sweden:  +46 8 545 015 50

Forward Looking Statements 

Certain  of  the  statements  made  and  information  contained  herein  is  “forward‐looking  information”  within  the  meaning  of  the Ontario Securities Act. Forward‐looking statements are subject to a variety of risks and uncertainties which could cause actual events or  results  to  differ  from  those  reflected  in  the  forward‐looking  statements,  including,  without  limitation,  risks  and  uncertainties relating to foreign currency fluctuations; risks inherent in mining including environmental hazards, industrial accidents, unusual or unexpected geological formations, ground control problems and flooding; risks associated with the estimation of Mineral Resources and  Reserves  and  the  geology,  grade  and  continuity  of  mineral  deposits;  the  possibility  that  future  exploration,  development  or mining  results  will  not  be  consistent  with  the  Company’s  expectations;  the  potential  for  and  effects  of  labour  disputes  or  other unanticipated  difficulties  with  or  shortages  of  labour  or  interruptions  in  production;  actual  ore  mined  varying  from  estimates  of grade, tonnage, dilution and metallurgical and other characteristics; the inherent uncertainty of production and cost estimates and the  potential  for  unexpected  costs  and  expenses,  commodity  price  fluctuations;  uncertain  political  and  economic  environments; changes in laws or policies, foreign taxation, delays or the inability to obtain necessary governmental permits; and other risks and uncertainties, including those described under Risk Factors Relating to the Company’s Business in the Company’s Annual Information Form and in each management discussion and analysis. Forward‐looking information is in addition based on various assumptions including, without limitation, the expectations and beliefs of management, the assumed long term price of copper, nickel, lead and zinc; that the Company can access financing, appropriate equipment and sufficient labour and that the political environment where the Company operates will continue to support the development and operation of mining projects. Should one or more of these risks and  uncertainties  materialize,  or  should  underlying  assumptions  prove  incorrect,  actual  results  may  vary  materially  from  those described  in  forward‐looking  statements.  Accordingly,  readers  are  advised  not  to  place  undue  reliance  on  forward‐looking statements.

Cautionary Notes to Investors ‐ Reserve and Resource Estimates 

In accordance with applicable Canadian securities regulatory requirements, all Mineral Reserve and Mineral resource estimates of the Company disclosed or incorporated by reference in this news release have been prepared in accordance with Canadian National Instrument 43‐101 ‐ Standards of Disclosure for Mineral Projects (“NI 43‐101”), classified in accordance with Canadian Institute of Mining  Metallurgy  and  Petroleum’s  “CIM  Standards  on  Mineral  Resources  and  Reserves  Definitions  and  Guidelines”  (the  “CIM Guidelines”). The definitions of Mineral Reserves and Mineral resources are set out in our disclosure of our Mineral Reserve and Mineral resource estimates in our Annual Information Form.

The  Company  uses  the  terms  “Mineral  resources”,  “measured  Mineral  resources”,  “indicated  Mineral  resources”  and  “inferred Mineral resources”. While those terms are recognized by Canadian securities regulatory authorities, they are not recognized by the United States Securities and Exchange Commission the “SEC”) and the SEC does not permit U.S. companies to disclose resources in their  filings  with  the  SEC.  Pursuant  to  the  CIM  Guidelines,  Mineral  resources  have  a  higher  degree  of  uncertainty  than  Mineral Reserves  as  to  their  existence  as  well  as  their  economic  and  legal  feasibility.  Inferred  Mineral  resources,  when  compared  with measured or indicated Mineral resources, have the least certainty as to their existence, and it cannot be assumed that all or any part of an inferred Mineral resource will be upgraded to an indicated or measured Mineral resource as a result of continued exploration. Pursuant to NI 43‐101, inferred Mineral resources may not form the basis of any economic analysis, including any feasibility study. Accordingly, readers are cautioned not to assume that all or any part of a Mineral resource exists, will ever be converted into a Mineral Reserve, or is or will ever be economically or legally mineable or recovered.

The Neves‐Corvo and Lombador Mineral Resources are reported above cut‐off grades of 1.0% for copper and 3.0% for zinc. The copper Mineral Reserves are reported above a cut‐off of 1.4% while for zinc Mineral Reserves a cut‐off of 5.0% is used for orebodies other than Lombador.  For the Lombador Phase 1  a zinc cut‐off of 6.0% was applied for Mineral Reserve reporting. Mineral Reserves and Resources for Neves‐Corvo were estimated by the mine’s geology and mine engineering departments under the guidance of Nelson  Pacheco,  Chief  Geologist  and  Fernando  Cartaxo,  Chief  Mine  Planning  Engineer.  Qualified  Persons  are  Graham  Greenway, Group Resource Geologist and Stephen Gatley, Director Technical Services, both employed by Lundin Mining.