Eaglecrest Seeks Additional Gold Assets in Colombia: Signs Agreement to Acquire 75% of Venecia Project

October 4, 2010    EEL‐TSX.VENTURE NEWS RELEASE    EAT.FSE FRANKFURT  

EAGLECREST SEEKS ADDITIONAL GOLD ASSETS IN COLOMBIA: 

SIGNS AGREEMENT TO ACQUIRE 75% OF VENECIA PROJECT 

Eaglecrest Explorations Ltd. (“Eaglecrest”; the “Company”) (EEL‐TSX.V; EAT‐Frankfurt) today announced it has executed a binding letter agreement pursuant to which it has been granted an option (the “Option”) to acquire a 75% interest in the mineral title of the Venecia Project (“Venecia”), located in Antioquia, Colombia.  Venecia is a property package owned by Colombian Mines Corporation (“Colombian Mines”) which consists of 1,985 hectares of mineral title.  This is the second of several projects the Company is pursuing for acquisition along the  300‐kilometre  (km)  Middle  Cauca  Gold  Belt  that  extends  from  the  La  Colosa  gold  resource  (owned  by AngloGold Ashanti) through to Medellín.

SUMMARY

• Option  to  purchase  up  to  a  75%  interest  in  the  mineral  title  of  the  Venecia  Project,  located  in Antioquia, Colombia; 100% owned by Colombian Mines
• Venecia has 1,985 hectares of mineral title on the Middle Cauca Gold Belt
• Venecia  has  potential  for  a  porphyry‐style  gold  discovery,  based  on  exploration  conducted  by Colombian Mines
• Drilling could begin early‐2011 after about six months field work
• Venecia has excellent year‐round access, adequate supplies of power and water to the property, and a skilled workforce nearby
• This completes the package as Eaglecrest holds an option for up to 75% of the Fredonia Project on three large concessions that surround Venecia

“The  Venecia  project  is  a  strategic  acquisition  that  complements  and  fills  in  some  gaps  in  the  Fredonia concessions  we  recently  optioned  from  Grupo  de  Bullet.  We  are  hopeful  that  this  acquisition  will  further emphasize  our  new  focus  on  gold  exploration  in  Colombia,”  reported  Eaglecrest  CEO,  Hans  Rasmussen. “Colombian  Mines’  geologists  have  done  an  excellent  job  at  advancing  the  project  and  demonstrating  the potential for a porphyry‐style gold discovery.  The preliminary data Colombian Mines has already collected implies we should have a drill‐ready target in early 2011.”

“Adding the Venecia Project area effectively surrounds Bellhaven Resources’ La Mina porphyry copper‐gold project and is prospective for similar mineralization,” commented Dr. Richard Jemielita, Eaglecrest’s Qualified Person in Colombia, with 20 years experience exploring for gold in the Andes Mountains of South America.

The Venecia project was selected as part of Eaglecrest’s project generation program which is focused on multi‐ million ounce porphyry‐gold resources.  The property adjoins the western edge of the La Mina concession, where Bellhaven Resources has recently announced drill intercepts of 72.7 to 142.5 m of 0.7 to 1.07 g/t gold (see Bellhaven Resources news release of September 9, 2010).  Venecia lies approximately 20 km north of AngloGold Ashanti/B2Gold’s Quebradona gold – copper porphyry project, where drill intercepts of up to 380 m of 1.15 g/t gold have been reported. To the north, the historic producing mines of Titiribi, Cerro Vetas and El Zancudo are found.

Eaglecrest  will  continue  to  focus  on  the  existing  projects  and  new  projects  in  the  Middle  Cauca  Gold  Belt, which is Colombia’s most prolific gold belt.  The belt hosts the 500 year‐old Marmato mining district with NI 43‐101 compliant resources currently at 9.7 million ounces of gold (see Medoro Resources Ltd website for the NI 43‐101 report) and the 12.9 million ounce La Colosa project (see AngloGold Ashanti news release of May 6, 2008).

The Venecia Project

Colombian Mines Corporation’s 100% controlled Venecia Property covers 1,985.09 hectares. Recent work by Colombian Mines’ geologic team has identified mineralized rock outcrops that have up to 3.8 grams per tonne (g/t) gold, and up to 0.6% copper over a one metre channel width in an area of very sparse outcrop  (see Colombian Mines Corporation news release of September 1, 2010).  A total of 180 soil samples, also collected on  a  widely‐spaced  grid,  confirmed  that  gold  and  copper  trends  from  Venecia  spread  into  the  La  Mina concession and to the east, north and west into the Eaglecrest concessions.

The Company plans to conduct detailed surface evaluation of the Venecia Property over the next six months to include geological mapping, high‐resolution magnetic surveying, stream sediment and soil grid geochemistry, and additional rock chip sampling.  The results of this work will be used to generate high‐quality drill targets by early 2011 on Venecia and the three surrounding concessions in the Fredonia Project area.

Paved and gravel roads provide excellent year‐round access to the Property from Medellín (2½ hours) and Venecia (15 minutes).  Adequate supplies of power and water are situated on and near the property, and an adequate  workforce  is  readily  available  from  the  nearby  towns  of  Venecia,  Fredonia  and  Bolombolo.  The primary surface use of the property is agricultural, consisting of cattle grazing, coffee plantations and citrus groves.

The Option agreement provides for negotiation of a definitive agreement setting out the terms in more detail within the next six months, but the essential Option terms are as follows:

1.  On signing, US$30,000 in cash, and within 6 months, US$50,000 in exploration expenditures, 250,000 shares and warrants exercisable to purchase an additional 250,000 shares for two years at a price equal to the greater  of  $0.45  (the  “Minimum  Warrant  Exercise  Price”)  and  the  Market  Price  at  the  time  of  signing  the definitive agreement (the “Signature Date”) plus a 25% premium.

2.  Within 12 months after the Signature Date, an additional US$80,000 in cash, an additional US$950,000 in exploration expenditures, an additional 125,000 shares and warrants exercisable to purchase an additional 125,000 shares for two years at a price equal to the greater of the Minimum Warrant Exercise Price and the Market Price at the Signature Date plus a 25% premium.

3.  Within  24  months  after  the  Signature  Date,  an  additional  US$75,000  in  cash,  an  additional US$1,000,000 in exploration expenditures, an additional 125,000 shares and warrants exercisable to purchase an additional 125,000 shares for two years at a price equal to the greater of the Minimum Warrant Exercise Price and the Market Price at the Signature Date plus a 25% premium.

4.  Within  36  months  after  the  Signature  Date,  an  additional  US$350,000  in  cash,  an  additional US$1,000,000 in exploration expenditures, an additional 125,000 shares and warrants exercisable to purchase an additional 125,000 shares for two years at a price equal to the greater of the Minimum Warrant Exercise Price and the Market Price at the Signature Date plus a 25% premium.

The definitive purchase option agreement is expected to be signed in six months.  Upon Eaglecrest exercising the Option and acquiring a 75% interest in the property, a joint venture will be formed and CMJ will have the option  to  either  fund  its  25%  of  expenses,  sell  its  interest  in  the  property  at  its  fair  market  value  or  have Eaglecrest  fund  CMJ’s  share  of  expenses,  in  which  event  Eaglecrest  will  receive  100%  of  proceeds  from production  until  it  has  been  repaid  such  funds  plus  interest  at  the  U.S.  Prime  Rate  plus  5%.    The  Option agreement is subject to acceptance by the TSX Venture Exchange.

About Eaglecrest 

Eaglecrest Explorations Ltd. is systematically exploring, developing and monetizing promising gold projects in Colombia and Bolivia.

The management and geologic teams at Eaglecrest are comprised of industry experts experienced with gold discoveries over the past three decades while working with both junior and major mining companies.  With this  team  and  the  increased  sentiment  towards  gold,  Eaglecrest  looks  to  accelerate  the  evaluation  and capitalization  of  its  Bolivian  asset,  shifting  its  focus  to  securing  interests  in,  and  initiating  the  anticipated exploration programs at the Fredonia project, Colombia, located south of Medellín.

If  you  would  prefer  to  receive  news  releases  via  email  please  contact  Jennie  Guay  ([email protected])  and  specify “Eaglecrest news” in the subject line. 

For more information, please contact: 

Hans Rasmussen, President  Jeanny So, Director of Operations

Eaglecrest Explorations Ltd.   CHF Investor Relations

Phone: 801‐554‐2074     Phone: 416‐868‐1079 x 225 E‐mail: [email protected]  E‐mail: [email protected]

Or visit the Company’s website at www.eaglecrestexplorations.com.

Neither the TSX Venture nor its Regulation Services Provider (as that term is defined in the policies of the TSX  Venture) accepts responsibility for the adequacy or accuracy of this release.