Eloro Resources Announces Closing of Previously Announced Non‐Brokered Prospectus Exempt Offering Pursuant to the Listed Issuer Exemption

20 Adelaide Street East, Suite 200, Toronto, Ontario CANADA M5C 2T6 Tel.: (416) 868‐9168

TSX Symbol: ELO  www.elororesources.com 

Eloro Resources Announces Closing of Previously Announced Non‐Brokered Prospectus  Exempt Offering Pursuant to the Listed Issuer Exemption 

NOT FOR DISTRIBUTION TO UNITED STATES NEWSWIRE SERVICES OR FOR RELEASE, PUBLICATION, DISTRIBUTION OR DISSEMINATION DIRECTLY, OR INDIRECTLY, IN WHOLE OR IN PART, IN OR INTO THE UNITED STATES.

Toronto, Canada, March 27, 2024 – Eloro Resources Ltd. (“Eloro” or the “Company”) (TSX: ELO; OTCQX:  ELRRF; FSE: P2QM) is pleased to announce that, further to its March 13, 2024 news release, it has closed its  non‐brokered  prospectus  exempt  offering  (the  “Offering”)  of  units  of  the  Company  (the  “Units”) pursuant to the listed issuer financing exemption available under Part 5A of National Instrument 45‐106

• Prospectus Exemptions).  A total of 3,000,000 Units were issued under the Offering at a price of C$1.20

per Unit for total gross proceeds of C$3,600,000.  The Company determined to limit the Offering size to 3,000,000  Units  rather  than  utilize  the  maximum  Offering  amount  of  3,300,000  Units  due  to  excess demand for the Units and a more favorable pricing environment for the Company’s securities.

Each Unit consists of one common share of the Company (a “Common Share”) and one common share purchase warrant of the Company (a “Warrant”).  Each Warrant entitles the holder thereof to acquire one Common Share at an exercise price of C$2.00, with the expiry date of each Warrant being the date which is the earlier of (a) March 27, 2026, or (b) two business days after completion of a Change of Control of the Company; provided that in the event that the volume weighted average trading price of the Common Shares on the Toronto Stock Exchange is at least C$3.00 per share for a period of five consecutive trading days (the “Triggering Event”), the expiry date of the Warrants may be accelerated by the Company to a date that is not less than 30 days after the date of issuance by the Company of a press release disclosing the occurrence of the Triggering Event.

The Company intends to use the net proceeds from the Offering for (a) a property option payment with respect to the Iska Iska project, (b) continued exploration and development of the Iska Iska project, and

(c) general corporate purposes and working capital.

Two insiders of Eloro participated in the Offering (“Insiders”).  The part of the Offering in respect of the issuance of Units to Insiders constitutes a “related party transaction” within the meaning of Multilateral Instrument 61‐101 ‐ Protection of Minority Security Holders in Special Transactions (“MI 61‐101”).  A formal valuation was not required under MI 61‐101, as the fair market value of the consideration for the transaction  involving  the  Insiders  was  only  C$74,000  and,  accordingly,  does  not  exceed  25%  of  the Company’s market capitalization as of the date of the Offering.  Similarly, minority shareholder approval was also not required under MI 61‐101 as the fair market value of the consideration for the transaction involving the Insiders does not exceed 25% of the Company’s capitalization as of the date of the Offering. The Company did not file a material change report in respect of the participation of the Insiders in the Offering at least 21 days before closing of the Offering as the Offering was only announced 14 days ago and the participation of the Insiders was not determined at that time.

The securities offered in the Offering have not been, and will not be, registered under the U.S. Securities Act of 1933, as amended (the “U.S. Securities Act”) or any U.S. state securities laws, and may not be offered or sold in the United States or to, or for the account or benefit of, United States persons absent registration or any applicable exemption from the registration requirements of the U.S. Securities Act and applicable  U.S.  state  securities  laws.    This  news  release  shall  not  constitute  an  offer  to  sell  or  the solicitation of an offer to buy securities in the United States, nor shall there be any sale of the securities in any jurisdiction in which such offer, solicitation or sale would be unlawful.

About Eloro Resources Ltd. 

Eloro  is  an  exploration  and  mine  development  company  with  a  portfolio  of  silver, tin,  gold  and base‐metal properties in Bolivia, Peru and Quebec.  Eloro, through 98% owned Minera Tupiza SRL, has an option  to  acquire  a 100% interest in  the highly prospective  Iska  Iska  Property,  which can be classified  as  a polymetallic epithermal‐porphyry complex, a significant mineral deposit type in the Potosi Department, in southern Bolivia.  A recent NI 43‐101  Technical  Report  on  Iska  Iska,  which  was completed  by  Micon  International  Limited,  is available on Eloro’s website and under its filings on SEDAR+.  Iska Iska is a road‐accessible, royalty‐free property.  Eloro also owns an 82% interest in the La Victoria Gold/Silver Project, located in the North‐Central Mineral  Belt  of  Peru some 50  km  south of the Lagunas Norte Gold Mine and the  La Arena Gold Mine.

For further information please contact either Thomas G. Larsen, Chairman and CEO, or Jorge Estepa,  Vice‐President, at (416) 868‐9168.

Information  in  this  news  release  may  contain  forward‐looking  information.    Statements  containing forward‐looking information express, as at the date of this news release, the Company’s plans, estimates, forecasts,  projections,  expectations,  or  beliefs  as  to  future  events  or  results  and  are  believed  to  be reasonable based on information currently available to the Company (forward‐looking statements in this news release include, without limitation, statements regarding the proposed use of proceeds from the Offering).  There can be no assurance that forward‐looking statements will prove to be accurate.  Actual results and future events could differ materially from those anticipated in such statements.  Readers should not place undue reliance on forward‐looking information.  The Company does not intend to update any such forward‐looking information, except in accordance with applicable laws.