Lakewood Enters into Definitive Agreement to Acquire Silver Hammer Mining Corp. and Announces Private Placement for Gross Proceeds up to $3,500,000

LAKEWOOD EXPLORATION INC.

Suite 200, 551 Howe Street Vancouver, British Columbia, Canada V6C 2C2

NOT FOR DISTRIBUTION TO UNITED STATES NEWSWIRE SERVICES OR FOR DISSEMINATION IN THE  UNITED STATES 

Lakewood Enters into Definitive Agreement to Acquire Silver Hammer Mining  Corp. and Announces Private Placement for Gross Proceeds up to $3,500,000

Vancouver, British Columbia – May 31, 2021 – Lakewood Exploration Inc. (CSE: LWD) (OTC : LWDEF) (the "Company" or "Lakewood") is pleased  to announce that  it  has  entered into a share  exchange agreement dated effective May 31, 2021 among the Company,  Silver Hammer Mining Corp. (“Silver  Hammer”) and the shareholders of Silver Hammer (the “Definitive Agreement”), pursuant to which, subject to regulatory approval, the Company will acquire 100% of the issued and outstanding shares of Silver Hammer (the “Proposed Transaction”). Silver Hammer owns a 100% interest in a prospective silver‐zinc project located in Idaho, United States, being the Silver Strand Project.

The Silver Strand Project 

• The Silver Strand Mine has a 5.5km strike length in the Coeur d’ Alene mining district in Idaho.
• Located in North Idaho’s Silver Valley along Interstate 90.
• The district is known for its depth potential with numerous deposits and has produced over 1.2 billion ounces of silver.

The Proposed Transaction 

Pursuant to the terms of the Definitive Agreement, upon the date of closing (the “Closing Date”) of the Proposed Transaction, Lakewood will acquire 100% of the issued and outstanding securities of Silver Hammer in consideration for the issuance of 7,800,000 common shares of the Company (the “Payment  Shares”) pro rata to shareholders of Silver Hammer, which are expected to be equal to approximately 41% of the shares of the Company upon closing of the Proposed Transaction (excluding any securities issued in the Offering, as described below). In addition, the Company will issue 500,000 common shares to  an  arm’s  length  third  party  finder  in  connection  with  the  Proposed  Transaction  (the  “Finders’  Shares”). The Payment Shares and Finders’ Shares will be subject to certain voluntary hold periods, with 25% of the Payment Shares released on the date that is 3 months following the Closing Date and an additional 25% released every 3 months thereafter until all Payment Shares have been released.

The Proposed Transaction remains subject to certain closing conditions including, without limitation,

(a) the receipt by the Company of all necessary corporate and regulatory approvals; and (b) each party's representations and warranties in the Definitive Agreement being true and correct in all aspects as of the Closing Date, and each party meeting its terms and conditions and completing its covenants and obligations as contained therein. There can be no guarantees that the Proposed Transaction will be completed as contemplated or at all. The Proposed Transaction is anticipated to close on or before June 30, 2021.

There will be no changes to the Company’s board or management in connection with the Proposed Transaction.

The Private Placement 

The Company is also pleased to announce that it  is conducting a non‐brokered private  placement financing of up to 14,000,000 units of the Company (collectively, the "Units") at a price of $0.25 per Unit for aggregate gross proceeds of up to $3,500,000 (the "Offering"). Each Unit will consist of one common share of the Company (each, a "Common Share") and one‐half of one common share purchase warrant (each whole warrant, a "Warrant"). Each Warrant will entitle the holder thereof to acquire, on payment of $0.50 to the Company, one common share of the Company (each, a "Warrant Share"), subject to adjustment in certain circumstances, for a period of 24 months from the closing date. The Company may accelerate the expiry of the Warrants in the event that for any ten consecutive trading days the daily volume weighted average trading price of the Common Shares is greater than $0.60.

Proceeds from the Offering are expected to be used for exploration activities on the Company’s Lacy Property Gold Project, completion of the Proposed Transaction and exploration on Silver Hammer’s Silver Strand Project and for general working capital purposes. The Company may pay finder’s fees and warrants on  the  Offering  within the amounts  permitted  by the policies of  the Canadian Securities Exchange.

All securities issued pursuant to the Offering will be subject to a four‐month plus one day hold period from the closing date. The Company may pay finder’s fees and/or commissions to eligible persons in connection  with  the  Offering  in  accordance  with  applicable  securities  laws  and  the  policies  of  the Canadian Securities Exchange.

FOR FURTHER INFORMATION PLEASE CONTACT: Michael Dake, Chief Executive Officer and Corporate Secretary, at 200 ‐ 551 Howe Street Vancouver, British Columbia V6C 2C2, email: [email protected]

The CSE does not accept responsibility for the adequacy or accuracy of this release.

The  Canadian  Securities  Exchange  has  not  in  any  way  passed  upon  the  merits  of  the  Proposed  Transaction and has neither approved  nor disapproved the contents of this press release.

The securities to be issued in connection with the Proposed Transaction and Offering have not been  and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933, as amended (the "1933 Act"), or under  any state securities laws, and may not be offered or sold, directly or indirectly, or delivered within the  United States or to, or for the account or benefit of, U.S. persons (as defined in Regulation S under  the 1933 Act) absent registration or an applicable exemption from the registration requirements. This  news release does not constitute an offer to sell or a solicitation to buy such securities in the United  States.

This press release includes "forward‐looking information" that is subject to a number of assumptions,  risks  and  uncertainties,  many  of  which  are  beyond  the  control  of  the  Company.  Forward‐looking  statements  may  include  but  are  not  limited  to,  statements  relating  to  the  Company’s  ability  to  complete  the  Proposed  Transaction  on  the  terms  announced  or  at  all,  the  Company’s  ability  to  complete the Offering on the terms announced or at all and the Company's use of proceeds. Such  statements are subject to all of the risks and uncertainties normally incident to such events. Investors  are cautioned that any such statements are not guarantees of future events and that actual events or  developments may differ materially from those projected in the forward‐looking statements. Such  forward‐looking statements represent management's best judgment based on information currently  available.