Oceanic Engages Capitalasia Investment Holdings Group as a Strategic Advisor and Announces Financing

Ste. 3083 – 595 Burrard Street  Ste. 700– 1000 rue Sherbrooke W  Montréal, QC H3A 3G4  Vancouver, BC V7X 1L3  Tel: 514 289 1183  Tel: 604 566 9080  Fax: 604 566 9081  Fax: 514 289 1188 

May 21, 2013  TSX Venture Exchange:  FEO OTCQX : FEOVF

NOT FOR DISSEMINATION INTO THE UNITED STATES OF AMERICA OR DISTRIBUTION TO U.S. NEWSWIRE SERVICES

PRESS RELEASE 

OCEANIC ENGAGES CAPITALASIA INVESTMENT HOLDINGS GROUP AS A STRATEGIC ADVISOR AND  ANNOUNCES FINANCING 

Vancouver, BC, May 21, 2013 ‐ Oceanic Iron Ore Corp. (“Oceanic”, or the “Company”) announces that it has engaged CapitalAsia Investment Holdings Group (“CapitalAsia”) as a strategic advisor in respect of select strategic partnering initiatives focused in China.

The  Company  also  announces  a  non‐brokered  financing  of  $3 million  (“Financing”)  subscribed  for  by Sino‐Canada Natural Resources Fund (“Sino‐Canada Fund”).

Sino‐Canada Fund will be issued convertible debentures (the “Debentures”) which will earn interest at a rate of 6% over the 30 month term (the “Term”) of the Debentures.

The  principal  amount  of  the  Debentures  will  be  convertible  to  common  shares  of  the  Company (“Common  Shares”)  at  a  price  of  $0.16  per  share  at  the  election  of  the  subscriber.    In  addition,  the Company  has  the  right  at  any  time  to  pay  all  or  any  part  of  the  unpaid  principal  in  respect  of  the Debentures  in  Common  Shares,  where  the  issue  price  of  each  Common  Share  will  be  equal  to  the volume weighted average trading price for the 20 days prior to the date of notice of the conversion.

In the event that the volume weighted average trading price of Common Shares is equal to or greater than $0.16 per share for any 20 consecutive trading day period during the term of the Debentures, the principal and interest owing under the Debentures will be automatically converted into Common Shares of the Company.

Following the closing of the Financing Sino‐Canada Fund will have the right to nominate one individual for  appointment  to  the  Company’s  Strategic  Advisory  Committee.  Should  the  advisory  services  of CapitalAsia lead to the completion of a transaction between the Company and a strategic partner, Sino‐ Canada  Fund  will  have  the  right  to  nominate  one  individual  for  appointment  as  a  director  of  the Company.

Sino‐Canada Fund has secured the necessary Chinese regulatory approvals for its investment in Oceanic. The Financing is subject to the approval of the TSX Venture Exchange. The Company will pay finder’s fees in association with the private placement.

The  Company  intends  to  use  the  proceeds  of  the  Financing  to  fund  its  ongoing  negotiations  with potential  strategic  partners,  studies  in  connection  with  the  feasibility  study  and  environmental assessment  in  respect  of  the  Company’s  Hopes  Advance  project  as  well  as  for  general  claims maintenance, and corporate and working capital purposes.

Thomas Lau, Managing Partner of Sino‐Canada Natural Resources Fund indicated: “Our investment in  Oceanic provides us with excellent exposure to iron ore, which we believe will continue to have strong  demand  dynamics  in  Asia  and  other  emerging  economies  developing  infrastructure  and  focused  on  urbanization.  Run by an experienced executive team led by Steven Dean, the Hopes Advance project has  unique advantages, including an expected life of mine operating cost per tonne of approximately $30,  which makes it one of the best projects in the world.  We are looking forward to offering our insights in  respect of the Chinese market to Oceanic in order to create mutual benefit for both Canada’s and China’s  economies.” 

Steven  Dean,  Chairman  added:  “We  are  pleased  to  have  established  an  advisory  relationship  with  CapitalAsia in respect of our strategic partnering initiatives focused in China and also look forward to  welcoming Sino‐Canada Natural Resources Fund as a new investor in Oceanic upon the closing of this  transaction.  We  value  Sino‐Canada’s  endorsement  and  look  forward  to  their  participation  on  our  Strategic Advisory Committee as we focus on both securing a strategic partner for the Hopes Advance  project  and  advancing  certain  critical  components  of  the  feasibility  and  environmental  assessment  work.” 

About Sino‐Canada Natural Resources Fund:

Sino‐Canada  Natural  Resources  Fund  is  a  Cayman  Islands  registered  private  equity  fund  focused  on investments  in  Canadian  listed  and  private  companies  that  develop  and  operate  natural  resource projects (mining, oil & gas, forestry) worldwide. Sino‐Canada Fund is managed in Hong Kong on behalf of private and institutional investors from China. 

About Oceanic:

Oceanic is a feasibility stage company focused on the development of its 100% owned Hopes Advance, Morgan  Lake  and  Roberts  Lake  iron  ore  development  projects  located  on  the  coast  in  the  Labrador Trough in Québec, Canada.  The Company is led by a highly experienced management team that has managed,  operated  developed  and/or  sold over  $20  bn  in  assets.    In  November  2012,  the  Company published the results of the pre‐feasibility study completed in respect of the flagship Hopes Advance project outlining a base case pre‐tax NPV of $5.6bn over a 30 year mine life, supported by a NI 43‐101 proven  and  probable  reserve  of  approximately  1.36  bn  tonnes  and  a  life  of  mine  operating  cost  of approximately $30/tonne, making  it one of the lowest cost development projects globally.  The pre‐ feasibility study is available for review on the Company’s website (www.oceanicironore.com) and SEDAR (www.sedar.com).  Further information in respect of the Morgan Lake and Roberts Lake projects, both of which have been explored historically and which have defined historical resources, is also available on the Company’s website.

OCEANIC IRON ORE CORP. (www.oceanicironore.com)

On behalf of the Board of Directors

"Steven Dean" 

Chairman and Chief Executive Officer +1 604 566 9080

For additional information, contact:

Alan Gorman Irfan Shariff President and Chief Operating Officer CFO +1 514 289 1183 +1 604 566 9080 [email protected] [email protected]

This  news  release  includes  certain  "Forward‐Looking  Statements”  as  that  term  is  used  in  applicable  securities law. All statements included herein, other than statements of historical fact, including, without  limitation, statements regarding potential mineralization and resources, exploration results, and future  plans  and  objectives  of  Oceanic  Iron  Ore  Corp.  (“Oceanic”,  or  the  “Company”),  are  forward‐looking  statements that involve various risks and uncertainties.  In certain cases, forward‐looking statements can  be identified by the use of words such as "plans", "expects" or "does not expect", "scheduled", "believes",  or  variations  of  such  words  and  phrases  or  statements  that  certain  actions,  events  or  results  “potentially”, "may", "could", "would", "might" or "will" be taken, occur or be achieved. There can be no  assurance that such statements will prove to be accurate, and actual results could differ materially from  those  expressed  or  implied  by  such  statements.    Forward‐looking  statements  are  based  on  certain  assumptions  that  management  believes  are  reasonable  at  the  time  they  are  made.    In  making  the  forward‐looking statements in this presentation, the Company has applied several material assumptions,  including, but not limited to, the assumption that: (1) there being no significant disruptions affecting  operations,  whether  due  to  labour/supply  disruptions,  damage  to  equipment  or  otherwise;  (2)  permitting,  development,  expansion  and  power  supply  proceeding  on  a  basis  consistent  with  the  Company's current expectations; (3) certain price assumptions for iron ore; (4) prices for availability of  natural gas, fuel oil, electricity, parts and equipment and other key supplies remaining consistent with  current levels; (5) the accuracy of current mineral resource estimates on the Company's property; and (6)  labour  and  material  costs  increasing  on  a  basis  consistent  with  the  Company's  current  expectations.  Important factors that could cause actual results to differ materially from the Company's expectations  are disclosed under the heading "Risks and Uncertainties " in the Company’s MD&A filed February 27,  2013 (a copy of which is publicly available on SEDAR at www.sedar.com under the Company's profile)  and elsewhere in documents filed from time to time, including MD&A, with the TSX Venture Exchange  and other regulatory authorities. Such factors include, among others,   risks related to the ability of the  Company to obtain necessary financing and adequate insurance; the economy generally; fluctuations in  the currency markets; fluctuations in the spot and forward price of iron ore or certain other commodities  (e.g., diesel fuel and electricity); changes in interest rates; disruption to the credit markets and delays in  obtaining  financing;  the  possibility  of  cost  overruns  or  unanticipated  expenses;  employee  relations.  Accordingly, readers are advised not to place undue reliance on Forward‐Looking Statements.  Except as  required under applicable securities legislation, the Company undertakes no obligation to publicly update  or  revise  Forward‐Looking  Statements,  whether  as  a  result  of  new  information,  future  events  or  otherwise.  

Neither the TSX Venture Exchange nor its Regulation Services Provider (as that term is defined in the  policies of the TSX Venture Exchange) accepts responsibility for the adequacy or accuracy of this release.