Term Sheet on Four Corners Vanadium-Iron-Titanium Project

3707‐1111 Alberni Street, Vancouver, British Columbia V6E 0A8

News Release 

DELREY ANNOUNCES SIGNING OF TERM SHEET ON THE FOUR  CORNERS VANADIUM‐IRON‐TITANIUM PROJECT IN NEWFOUNDLAND  AND LABRADOR  

RETAINS OMNI8 MEDIA TO MANAGE MARKETING AND  COMMUNICATIONS INITIATIVES  

March 21, 2019  CSE:DLRY | FSE:1OZ | US:DLRYF

DELREY  METALS  CORP.  (CSE:DLRY,  FSE:1OZ,  US:DLRYF)  (“Delrey”  or  the  “Company”)  is  pleased  to announce  the  signing  of  a  non‐binding  term  sheet  (the  “Term  Sheet”)  with  respect  to  the  right  and option to acquire an 80% interest (the “Option”) in and to certain mineral licences which comprise the Four  Corners  Project,  as  more  fully  described  below  (the  “Project”),  from  Four  Corners  Mining Corporation/Triple  Nine  Resources  Ltd.  (the  “Optionor”)  and  to  establish  a  joint  venture  therewith (the “Joint Venture”).

Highlights of the Four Corners Project: 

• Strong  drill  defined  vanadium  mineralization  at  the  Keating  Hill  Zone,  with  a  potential  strike length  in  excess  of  4.5  kilometers,  as  well  as  four  other  vanadium  mineralized  zones  on  the Project which have never been drill tested.
• Independent interpretation and modeling by SJ Geophysics demonstrates that 5 target zones on the Project could potentially host in excess of 10 billion tonnes of mineralized rock.
• Work in 2012 by global firm SRK Consulting (US) Inc. (“SRK”) noted a highly favourable hillside mining architecture exists on the project.
• SRK report notes positive vanadium recoveries of 90% from preliminary metallurgical tests.
• The Burgeo Highway provides access to an ice‐free deep water port within 40 km of the Project, as  well  as  a  commercial  airport  and  industrial  service  centre  at  Stephenville,  Newfoundland, which could act as a potential brownfield site for primary and secondary processing.
• Low exploration and development costs with no need for helicopter or camp support, and an additional  rebate  of  up  to  50%  of  exploration  expenditures  from  the  Newfoundland  and Labrador government under the Junior Exploration Assistance Program.
• Newfoundland  and  Labrador  consistently  rated  as  one  of  the  top  mining  jurisdictions  in  the world by the Fraser Institute.
• Excellent community relations with strong support for the development of the Project.
• Drilling planned for 2019 to add to the currently defined vanadium mineralization at Keating Hill as well as test four other large targets zones on the Project.

Victor French, President and COO of Four Corners Mining Corporation/Triple Nine Resources Ltd. states: “The Four Corners Vanadium project is one of the largest and most accessible vanadium projects in North  America.  We  are  excited  to  work  with  a  company  that  will  help  to  truly  unlock  the  potential  of  this  unique project and develop it into the next big exploration success for Newfoundland and Labrador.

About the Project: 

The Project is a 5,157 hectare property located in western Newfoundland, 25km east of the town of Stephenville.  The  Project  is  host  to  vanadium  enriched  titaniferous  magnetite  (iron)  mineralization which  shows  encouraging  historical  evidence  for  significant  and  consistent  vanadium  accumulations across the Project.

The Project also boasts excellent infrastructure and is transected along its entire length by the Burgeo Highway (Route 480) and a 33 megawatt powerline. It is located only 40km along a paved highway, east of the deep‐water ice‐free Port Harmon Complex. Newfoundland and Labrador is consistently rated as being one of the top mining jurisdictions in Canada and worldwide by the Fraser Institute.

The original target, the Keating Hill East Zone, was mapped by the Geological Survey of Canada to be at least 4,500m in length with variable widths between 400m to 1,100m and extending from surface to 590m depth, where it remains open, representing a very large potential target. A recent airborne EM (electromagnetic)  survey  conducted  in  2011  by  Geotech  Ltd.  greatly  added  to  the  potential  of  the Project with the identification of three new targets, increasing the potentially mineralized strike length to greater than 12km. Preliminary surface sampling confirms the same style of mineralization found at the Keating Hill East is producing the new conductive anomalies and follow‐up work is planned for 2019. Representative  samples  across  the  mineralized  zone  assayed  >40%  Fe,  5%  Ti,  and  0.30%  V205  with individual assays returning as high as 56.92% Fe, 15.13% Ti, and 0.39% V205.

SRK  has  completed  preliminary  magnetic  characterisation  work  which  returned  very  encouraging metallurgical results. The Standard Davis Tube assay techniques performed on a marginal vanadiferous titanomagnetite  assayed  29.1%  Fe,  9.8%  Ti,  and  0.232%  V205  with  concentrate  samples  returning  an impressive  0.643%  V205  and  initial  runs  producing  a  concentrate  with  an  equally  impressive  >90% recovery of Vanadium.

Terms 

The commercial terms of the Term Sheet are summarized below. Provisions of the Term Sheet relating to matters such as confidentiality, the Deposit (as defined below), the Due Diligence Period (as defined below) and specified other matters are binding, but otherwise the Term Sheet is non‐binding.

Cash Payments 

In  order  to  exercise  the  Option  and  acquire  up  to  an  80%  interest  in  the  Project,  the  Company  has agreed to pay the Optionor an aggregate cash payment of $450,000 (the “Cash Payment”) as follows:

(a) a non‐refundable $25,000 cash deposit (the “Deposit”) upon entry of the Term Sheet, which Deposit will entitle the Company up to a 45 day due diligence and exclusivity period (the “Due Diligence Period”);

(b) $25,000 upon entry into a definitive option agreement containing standard representations, warrants and covenants of the parties (the “Definitive Agreement”);

(c) $50,000 on the first anniversary of the Definitive Agreement;

(d) $50,000 on the second anniversary of the Definitive Agreement;

(e) $50,000 on the third anniversary of the Definitive Agreement; and

(f) $250,000  on  the  earlier  of  (i)  the  fourth  anniversary  of  the  Definitive  Agreement  or  (ii) within  30  days  of  completion  of  an  exploration  program  as  approved  by  the  Technical Committee (as defined below).

Share Issuances 

In  addition  to  the  Cash  Payment,  the  Company  has  agreed  to  issue  the  Optionor  an  aggregate  of 12,000,000 common shares in the capital of the Company (each, a “Share”) as follows:

(a) 1,200,000 Shares upon entry into the Definitive Agreement;

(b) 2,600,000 Shares on the first anniversary of the Definitive Agreement;

(c) 3,600,000 Shares on the second anniversary of the Definitive Agreement;

(d) 2,600,000 Shares on the third anniversary of the Definitive Agreement; and

(e) 2,000,000 Shares on the fourth anniversary of the Definitive Agreement.

Exploration Expenditures 

Additionally, the Company has agreed to incur an aggregate of $5,000,000 in Exploration Expenditures (as defined below) as follows:

(a) $1,000,000  in  exploration  and  development  activities  on  or  in  relation  to  the  Project (the “Exploration  Expenditures”)  on  or  before  the  first  anniversary  of  the  Definitive Agreement;

(b) $2,000,000  in  Exploration  Expenditures  on  or  before  the  second  anniversary  of  the Definitive Agreement;

(c) $1,000,000 in Exploration Expenditures on or before the third anniversary of the Definitive Agreement; and

(d) $1,000,000 in Exploration Expenditures on or before the fourth anniversary of the Definitive Agreement (the “4th Year Exploration Program”) and delivery of a Prefeasibility Study with respect to the Project by the Company at the Company’s cost in accordance with National Instrument  43‐101  –  Standards  of  Disclosure  for  Mineral  Projects  (“NI  43‐101”)  and  CIM Standards  on  or  before  12  months  from  receipt  of  exploration  results  from  the  4th  Year Exploration Program.

Joint Venture 

Upon the exercise of the Option, the Joint Venture will be formed. The Joint Venture will be governed in accordance with the terms of a joint venture agreement, the form of which has yet to be determined and will be settled and attached to the Definitive Agreement. In addition, the parties have agreed the Joint Venture will provide for standard dilution and a right of first refusal regarding the sale or transfer of one party’s interest in the Joint Venture.

Net Smelter Royalty 

Following exercise of the Option, the Optionor will retain a 3% net smelter royalty (the “NSR”) on the Project.  The  Company  will  have  the  right  to  purchase  0.5%  of the  NSR  for  a  payment  of  $1,000,000 within 10 days of the production of a feasibility study with respect to the Project in accordance with NI 43‐101 and a further 0.5% of the NSR for an additional payment of $2,000,000 within 60 days of making a production decision with respect to the Project (repurchase of 1.0% and payment of $3,000,000 in the aggregate).

Optionor Participation Right 

Pursuant to Term Sheet, the parties have agreed to include terms in the Definitive Agreement which provide that the Optionor shall have the right to maintain its proportional interest in the Joint Venture, subject to certain conditions, until the later of: (a) the exercise of the Option; (b) the termination of the Definitive Agreement; and (c) such date that the Optionor ceases to hold at least 10% of the Company’s total issued and outstanding Shares on a non‐diluted basis.

Option Grant 

The  Company  also  pleased  to  announce  that  it  has  granted  stock  options  (the  “Options”)  to  certain consultants for the purchase of up to 500,000 Shares pursuant to the Company’s Stock Option Plan. The Options are exercisable for a period of five (5) years at an exercise price of $0.25 per Share and vest immediately.

Appointment of Marketing and Communications Firm 

Delrey is also pleased to announce that it has retained Omni8 Communications Inc. (“Omni8 Media” or “Omni8”)  to  assist  with  the  Company’s  corporate  communications  and  marketing  activities.  The agreement with Omni8 is for 12 months and commenced on March 1, 2019. Under the terms of the agreement, Omni8 will receive $7,500 per month for its services. Omni8 has also been granted 200,000 stock options (the “Omni Options”) exercisable for a period of five (5) years at an exercise price of $0.25 per Share and vest immediately.

About Omni8 Media 

Omni8 Media is a creative agency that strives to think outside the box. Omni8 are experts in branding, messaging,  digital  marketing,  and  content  creation.  Omni8  maintains  an  extensive  proprietary  list  of service providers and marketing initiatives covering every aspect of public company communications.

Omni8  Media  has  spent  over  a  decade  working  in  the  Canadian  capital  markets  building  a  global network  of  finance  professionals,  deal  makers  and  marketers.  Omni8  has  worked  with  dozens  of companies  in  varied  industries  in  investor  relations,  corporate  communications,  public  relations, corporate and business development, crisis management, financing and M&A. Through all of this, Omni8 has developed broad connections to work with in North America and Europe.

About Delrey 

Delrey is a mineral exploration company focused on the acquisition, exploration and development of mineral resource properties, specifically in the strategic energy minerals space. The Company has an option agreement to purchase a 100% interest in the highly prospective Sunset property located in the Vancouver  Mining  Division  and  near  Pemberton,  British  Columbia.  The  Company  has  also  recently acquired the 6,740 hectare Star and Porcher Vanadium properties and the 2,714 hectare Peneece and Blackie properties located in north‐western British Columbia. Delrey will continue to review and acquire projects showing potential for materials used in the energy storage and electric vehicle markets. The Company is based in Vancouver, British Columbia, and is listed on the CSE under the symbol “DLRY”.

Qualified person 

Scott Dorion, P.Geo., is the designated Qualified Person of the Company as defined by NI 43‐101 and has reviewed and approved the technical information contained in this release.

ON BEHALF OF THE BOARD OF DIRECTORS OF  DELREY METALS CORP. 

“Morgan Good” 

Morgan Good President and Chief Executive Officer

For more information regarding this news release, please contact: 

Morgan Good, CEO and Director T: 604‐620‐8904 E: [email protected] W: www.delreymetals.com

Cautionary Note Regarding Forward‐Looking Statements 

Certain statements contained in this news release, constitute “forward‐looking information” as such term is used in  applicable Canadian securities laws. Forward‐looking information is based on plans, expectations and estimates of  management at the date the information is provided and is subject to certain factors and assumptions, including,  but are not limited to, general business and economic uncertainties. Forward‐looking information is subject to a  variety of risks and uncertainties and other factors that could cause plans, estimates and actual results to vary  materially from those projected in such forward‐looking information. Factors that could cause the forward‐looking  information in this news release to change or to be inaccurate include, but are not limited to, the risk that any of  the assumptions referred to prove not to be valid or reliable, which could result in delays, or cessation in planned  work, that the Company’s financial condition and development plans change, delays in regulatory approval, risks  associated with the interpretation of data, the geology, grade and continuity of mineral deposits, the possibility  that results will not be consistent with the Company’s expectations, as well as the other risks and uncertainties  applicable to mineral exploration and development activities and to the Company as set forth in the Company’s  Management’s Discussion and Analysis reports filed under the Company’s profile at www.sedar.com. There can be  no assurance that any forward‐looking information will prove to be accurate, as actual results and future events  could differ materially from those anticipated in such statements. Accordingly, the reader should not place any  undue reliance on forward‐looking information or statements. The Company undertakes no obligation to update  forward‐looking information or statements, other than as required by applicable law. 

Historical information contained in this news release cannot be relied upon as the Company’s Qualified Person, as  defined under NI 43‐101 has not prepared nor verified the historical information.

Neither the CSE nor its Regulation Services Provider (as that term is defined in the policies of the CSE accepts  responsibility for the adequacy or accuracy of this release.