Spirit Banner Provides Update on Private Placement and Qualifying Transaction

TORONTO, Ontario, August 4, 2020 – Spirit Banner Capital Corp. (“Spirit Banner” or the “Corporation”) (TSX‐V: SBCC.P) provides an update on its proposed business combination transaction  (the  “Proposed  Transaction”)  with  Ion  Energy  Ltd.  (“Ion  Energy”),  and  Ion Energy’s non‐brokered private placement to be completed in connection with the Proposed Transaction.    It  is  expected  the  Proposed  Transaction  will  qualify  as  the  Corporation’s “Qualifying Transaction” under the policies of the TSX Venture Exchange (the “TSXV”).

Ion Energy is pleased to announce that it has received a commitment for a lead order of $1,000,000 in connection with its non‐brokered private placement consisting of the issuance of  subscription  receipts  (the  “Subscription  Receipts”)  offered  at  $0.30  per  Subscription Receipt for minimum aggregate gross proceeds of $1,300,000 and a maximum aggregate gross proceeds of $3,000,000  (the “Ion Energy Financing”).

The  Subscription  Receipts  will  be  automatically  converted  into  units  (the  “Units”)  of  Ion Energy upon the satisfaction of all conditions precedent to the Proposed Transaction having occurred.

Each Unit will be comprised of one post‐consolidation Ion Energy common share ( the “Ion  Energy Private Placement Shares”) and one warrant to purchase one post‐consolidation Ion Energy common share ( the “Ion Energy Private Placement Warrants”) at an exercise price of $0.40 for a period of twenty‐four months from the date of issuance.

The Ion Energy Private Placement Shares and Ion Energy Private Placement Warrants will be exchanged for equivalent Resulting Issuer securities on a one‐to‐one basis on completion of the Proposed Transaction.

If  at  any  time  after  four  months  and  one  day  from  the  completion  of  the  Proposed Transaction, the common shares of the Resulting Issuer trade at $0.60 per common share or higher (on a volume weighted adjusted basis) for a period of twenty days, the Resulting Issuer will have the right to accelerate the expiry date of the warrants exchanged for the Ion Energy Private Placement Warrants to the date that is thirty days after the Resulting Issuer issues a news release announcing that it has elected to exercise this acceleration right.

Assuming  completion  of  the  Proposed  Transaction,  proceeds  raised  from  the  Ion  Energy Financing will be used for exploration purposes on Ion Energy’s Mongolian property and for general corporate purposes.

The Ion Energy Financing is ongoing and is intended to close in mid‐August of 2020. Closing of the Proposed Transaction is anticipated to occur in the third week of August 2020.

Trading Suspension 

Spirit  Banner’s  shares  are  currently  suspended  from  trading  and  are  not  expected  to  be reinstated for trading until completion of the Proposed Transaction.

Completion of the Proposed Transaction is subject to a number of customary conditions, including but not limited to, TSXV acceptance and the completion of the Ion Energy Financing. There can be no assurance that the Proposed Transaction or Ion Energy Financing will be completed as proposed or at all.

Investors are cautioned that, except as disclosed in the filing statement being prepared in connection with the Proposed Transaction, any information released or received with respect to the Proposed Transaction may not be accurate or complete and should not be relied upon. Currently the Corporation is in the process of addressing comments received from the TSXV regarding conditional approval for the Proposed Transaction.

For further information, contact: 

Spirit Banner Capital Corp.

Aneel Waraich, CEO +1.647.998.4149 [email protected]

Ion Energy Ltd.

Ali Haji, CEO +1.647.951.6508 [email protected]

Cautionary Note Regarding Forward‐Looking Information 

Information  set  forth  in  this  news  release  contains  forward‐looking  statements.  These  statements reflect management’s current estimates, beliefs, intentions and expectations; they  are not guarantees of future performance. Spirit Banner cautions that all forward looking  statements  are  inherently  uncertain  and  that  actual  performance  may  be  affected  by  a  number of material factors, many of which are beyond Spirit Banner’s control. Such factors  include,  among  other  things:  risks  and  uncertainties  relating  to  Spirit  Banner’s  ability  to  complete the proposed Qualifying Transaction, including those described in Spirit Banner’s  Prospectus  dated  December  12,  2017,  available  on  the  Corporation’s  SEDAR  profile  at  www.sedar.com.  Accordingly,  actual  and  future  events,  conditions  and  results  may  differ  materially from the estimates, beliefs, intentions and expectations expressed or implied in the  forward‐looking information. Except as required under applicable securities legislation, Spirit  Banner undertakes no obligation to publicly update or revise forward‐looking information.   

Completion of the transaction is subject to a number of conditions, including but not limited  to, Exchange acceptance and if applicable pursuant to Exchange Requirements, majority of  the minority shareholder approval. Where applicable, the transaction cannot close until the  required shareholder approval is obtained. There can be no assurance that the transaction will  be completed as proposed or at all.   

Investors are cautioned that, except as disclosed in the management information circular or  filing statement to be prepared in connection with the transaction, any information released  or received with respect to the transaction may not be accurate or complete and should not  be relied upon. Trading in the securities of a capital pool company should be considered highly  speculative.   

Trading in the securities of the Corporation should be considered highly speculative. The TSX  Venture Exchange has in no way passed upon the merits of the proposed transaction and has  neither approved nor disapproved the contents of this press release.  A halt in trading shall  remain  in  place  until  after  the  Qualifying  Transaction  is  completed  or  such  time  that  acceptable documentation is filed with the TSX Venture Exchange. 

NEITHER TSX VENTURE EXCHANGE NOR ITS REGULATION SERVICES PROVIDER (AS THAT TERM IS DEFINED IN THE POLICIES OF THE TSX VENTURE EXCHANGE) ACCEPTS RESPONSIBILITY FOR THE ADEQUACY OR ACCURACY OF THIS RELEASE.