Silvercorp to Acquire OreCorp, Creating a Diversified, High Growth Precious Metals Company

NEWS RELEASE 

Trading Symbols:  TSX/NYSE AMERICAN: SVM       ASX: ORR 

SILVERCORP TO ACQUIRE ORECORP, CREATING  A DIVERSIFIED, HIGH GROWTH PRECIOUS METALS COMPANY 

VANCOUVER, British Columbia and Perth, Western Australia – August 6, 2023 – Silvercorp Metals Inc.  (“Silvercorp”) (TSX/NYSE American: SVM) and OreCorp Limited (ASX: ORR) (“OreCorp”) are pleased to announce the signing of a binding scheme implementation deed (the “Agreement”) whereby Silvercorp will acquire all fully‐paid ordinary shares of OreCorp not held by Silvercorp or its associates (the “OreCorp  Shares”), pursuant to an Australian scheme of arrangement under Part 5.1 of the Corporations Act 2001 (Cth) (the “Scheme”), subject to the satisfaction of various conditions.

Transaction Highlights 

• OreCorp shareholders to receive A$0.15 in cash and 0.0967 of a Silvercorp common share (valued at A$0.45) for each OreCorp Share held, representing total consideration with an implied value of A$0.60 per OreCorp Share.¹
• OreCorp’s  Board  unanimously  recommends  OreCorp  shareholders  vote  in  favour  of  the  Scheme, subject to no Superior Proposal² emerging for OreCorp and an independent expert concluding, and continuing to conclude, that the Scheme is in the best interests of OreCorp shareholders.
• Silvercorp to provide OreCorp with approximately A$28 million in funding via an equity placement (more fully described below) to immediately advance development of its Nyanzaga Gold Project in Tanzania (“Nyanzaga”), including progressing resettlement activities and early project works.
• The Agreement aims to:

○ Create a diversified, highly profitable precious metals company with a pro forma market cap of US$630 million³, a robust growth pipeline and exposure to a highly prospective emerging mining jurisdiction;

○ Provide  a  re‐rating  opportunity  on  the  successful  development  of  Nyanzaga,  which  is expected to commence commercial gold production in H2 2025; and

1 Value attributed to Silvercorp share and implied value attributed to OreCorp Share calculated based on the 20‐day volume weighted average price of Silvercorp’s common shares on the NYSE American for the period ending August 3, 2023, converted to Australian dollars using a U.S. dollar to Australian dollar foreign exchange rate of 1.526. 2 As defined in the Agreement.

3 The pro forma financial information is for illustrative purposes only and is not intended to represent the future ○ Enable OreCorp and Silvercorp shareholders to participate in a larger company with greater access to capital, higher liquidity, increased scale and enhanced capital markets relevance.

• Silvercorp  has  the  balance  sheet  strength  to  fund  construction  and  aggressive  exploration  of Nyanzaga, as well as pursue regional M&A opportunities.
• Silvercorp’s best‐in‐class technical team has the track record and expertise to build Nyanzaga and pursue opportunities for optimization.
• Consideration mix preserves Silvercorp’s strong balance sheet, allowing funds to be deployed for development of Nyanzaga, managing risk and optimizing future opportunities.
• Existing OreCorp shareholders will own 17.8% of Silvercorp’s common shares outstanding on a fully‐ diluted in‐the‐money basis following implementation of the Scheme.
• The  Scheme  is  subject  to  various  customary  closing  conditions,  including  OreCorp  shareholder approval and Court approval.
• Silvercorp has agreed to use reasonable endeavours to apply for admission of Silvercorp to the official list of the Australian Securities Exchange (the “ASX”).
• Proposed development of Nyanzaga by Silvercorp supported by Tanzania Government Authorities.

Nyanzaga Highlights 

OreCorp holds an 84% interest in the Nyanzaga Gold Project located in the Mwanza region, Tanzania, in partnership with the Government of Tanzania. Key permits are in place to develop Nyanzaga for first gold in  H2 2025.  A definitive feasibility study, announced  in August 2022, estimated that Nyanzaga  could deliver 2.5 million ounces of gold over a 10.7 year life. ⁴  As reported in OreCorp’s June 2023 Quarterly Activities Report released on July 21, 2023, Nyanzaga’s post‐tax net present value at a 5% discount rate is US$905 million and the internal rate of return is 32%, using a recent spot gold price of US$2,000/oz.⁵

Nyanzaga  is  located  approximately  40  km  north  east  of  the  Bulyanhulu  mine,  one  of  Barrick  Gold Corporation’s two gold mines in the Lake Victoria Goldfields, which together with the North Mara mine produced approximately 547,000 ounces of gold in 2022.⁶ The Geita Gold Mine, one of AngloGold Ashanti Limited’s flagship mines, located 80 km west of Nyanzaga, produced 521,000 ounces of gold in 2022.⁷

Silvercorp Chairman and CEO, Dr. Rui Feng, said:

“This transaction will create a new globally diversified precious metals producer. We believe this is a rare  opportunity  to  leverage  our  technical  expertise  and  strong  balance  sheet  to  unlock  value  for  all  shareholders by bringing Nyanzaga into commercial production by H2 2025. Under the leadership of Her  Excellency,  President  Samia  Suluhu  Hassan,  Tanzania  is  becoming  an  attractive  place  for  foreign  investment. We look forward to partnering with the Government of Tanzania and leveraging OreCorp’s  existing team and relationships to ensure a successful development that benefits all stakeholders.”

4 Cautionary Statement ‐ based on a gold price of US$1,750/oz. Refer OreCorp ASX announcement dated 22 August 2022 (“Nyanzaga DFS Delivers Robust Results”). The production target referred to in the DFS and this announcement comprises  92%  Probable  Ore  Reserves  and  8%  Inferred  Mineral  Resources.  There  is  a  low  level  of  geological confidence associated with Inferred Mineral Resources, and there is no certainty that further exploration work will result in the determination of Indicated Mineral Resources or that the production target itself will be realised. 5 Refer OreCorp ASX announcement dated 21 July 2023 (“June 2023 Quarterly Activities Report”).

6 Barrick Gold Corporation (2022) Annual Report 2022.

7 AngloGold Ashanti Limited (2022) Mineral Resource and Mineral Reserve Report as at 31 December 2022.

OreCorp Managing Director and CEO, Henk Diederichs, said:

“This  transaction  provides  our  shareholders  with  an  immediate  and  significant  upfront  premium  and  exposure to a geographically diverse mid‐tier precious metals company. With a strong operating history,  solid balance sheet and significant mine building and operational experience, Silvercorp’s management  team is well‐positioned to fund and advance Nyanzaga into commercial production.” 

Honorable Minister of Minerals, Dr. Doto Mashaka Biteko, said:

“The Tanzanian Government is supportive of the proposed partnership between OreCorp and Silvercorp  and looks forward to working together to develop  Nyanzaga as a robust  project delivering beneficial  outcomes to the people of Tanzania and other stakeholders.” 

Benefits for OreCorp Shareholders 

• Total  implied  consideration  of  A$0.60  per  OreCorp  Share  (being  A$0.15  in  cash  and  0.0967  of  a Silvercorp common share valued at A$0.45), ⁸ representing:

○  a  41.7%  premium  to  the  20‐day  volume  weighted  average  price  (“VWAP”)  of  OreCorp’s shares on the ASX for the period ending August 4, 2023;⁹ and ○ a 31.5% premium to OreCorp’s closing share price of A$0.435 on the ASX on August 4, 2023¹⁰.

• Share  consideration  provides  enhanced  trading  liquidity,  re‐rating  potential  and  opportunity  to participate in further upside from Nyanzaga and Silvercorp’s existing portfolio;
• Significantly  reduces  development  and  operational  risk  at  Nyanzaga  by  leveraging  Silvercorp’s technical expertise and ESG track record;
• Strong  pro  forma  balance  sheet  removes  immediate  funding  uncertainty  and  mitigates  risk  of significant dilution; and
• Enhanced capital markets profile with a pro forma market cap of US$630 million¹¹ and listings on the TSX, NYSE and, subject to successful admission and quotation, the ASX.

Benefits for Silvercorp Shareholders 

• Accretive transaction on a net asset value basis;
• Provides immediate geographic and metal diversification;
• Addition of a largely de‐risked, low‐cost gold project that has key permits in place and is on track for first gold in H2 2025;

8 Based on the 20‐day volume weighted average price of Silvercorp’s common shares on the NYSE American for the period ending August 3, 2023, converted to Australian dollars using a U.S. dollar to Australian dollar foreign exchange rate of 1.526.

9 Based on the 20‐day volume weighted average price of Silvercorp’s common shares on the NYSE and OreCorp’s ordinary shares on the ASX for the period ending August 4, 2023.

10 Based on the closing price of Silvercorp’s common shares on the NYSE and OreCorp’s ordinary shares on the ASX as of August 4, 2023.

11 The pro forma financial information is for illustrative purposes only and is not intended to represent the future

• Re‐rating opportunity due to enhanced scale, asset diversification, production and exploration upside as well as a foothold in an emerging, mining‐friendly jurisdiction; and
• Meaningfully grows Silvercorp’s mineral reserves and resources profile.

Transaction Summary 

Under the terms of the Agreement, Silvercorp or a wholly owned subsidiary will, subject to the satisfaction of various conditions, acquire the OreCorp Shares by means of a court‐sanctioned scheme of arrangement under Part 5.1 of the Corporations Act 2001 (Cth), whereby each holder of OreCorp Shares will receive, for each OreCorp Share held, A$0.15 in cash and 0.0967 of a Silvercorp common share valued at A$0.45 for a total implied consideration of A$0.60 per OreCorp Share.¹²

The implied consideration of A$0.60 per OreCorp share represents a 41.7% premium to the 20‐day VWAP of OreCorp’s shares on the ASX for the period ending August 4, 2023 and values OreCorp at approximately A$242 million on a fully‐diluted‐in‐the‐money basis. Existing OreCorp shareholders will own 17.8% of Silvercorp’s common shares outstanding on a fully‐diluted in‐the‐money basis following implementation of the Scheme.

Concurrent with entering into the Agreement, Silvercorp and OreCorp have also entered into a placement agreement, whereby 70,411,334 new fully‐paid ordinary shares of OreCorp will be issued to Silvercorp at a  price  of  A$0.40  per  OreCorp  Share  for  aggregate  proceeds  of  approximately  A$28  million  (the “Placement”). The Placement will occur in two tranches, with the first tranche (for aggregate proceeds of A$18 million) to complete on the third business day after execution of the Agreement and the second tranche (for aggregate proceeds of approximately A$10 million) to complete 10 business days thereafter. Upon  completion  of  the  Placement,  Silvercorp  will  hold  approximately  15%  of  the  total  outstanding ordinary  shares  of  OreCorp.  Proceeds  from  the  Placement  will  be  used  to  immediately  commence resettlement  activities  as  contemplated  in  the  Relocation  Action  Plan,  facilitating  the  prompt development of Nyanzaga.

Boards Approvals and Recommendations 

The  OreCorp  Board  has  unanimously  approved  the  transaction  and  recommends  that  all  OreCorp shareholders vote in favour of the Scheme at the meeting of the shareholders of OreCorp (the “Scheme  Meeting”), in the absence of a Superior Proposal and subject to the independent expert to be appointed by OreCorp (the “Independent Expert”) concluding (and continuing to conclude) that the Scheme is in the best interests of OreCorp shareholders. Subject to those same qualifications, each director of OreCorp intends to vote, or cause to be voted, all OreCorp Shares held or controlled by them (representing 4.6% of OreCorp’s issued shares as at the date of this announcement) in favour of the Scheme at the Scheme Meeting.¹³

12 Based on the 20‐day volume weighted average price of Silvercorp’s common shares on the NYSE American for the period ending August 3, 2023, converted to Australian dollars using a U.S. dollar to Australian dollar foreign exchange rate of 1.526.

13 OreCorp Directors hold an aggregate of 18,487,960 OreCorp Shares, representing 4.6% of shares on issue as at the date of this announcement which, together with 1,864,482 Performance Rights held by OreCorp Directors, represent 5.1% on a fully diluted basis as at the date of the announcement (calculations exclude options which will be cancelled if the Scheme proceeds).

The Silvercorp Board has also unanimously approved the transaction.

Key Shareholder Support 

Rollason  Pty  Ltd  (Rollason),  which  controls  49,136,589  OreCorp  Shares  (representing  approximately 12.3% of the OreCorp Shares as at the date of this announcement), has provided a signed voting intention statement to OreCorp (Voting Intention Statement) indicating that Rollason intends to vote, or cause to be voted, all OreCorp Shares held or controlled by it or its associates at the time of the Scheme meeting in favour of the Scheme, in the absence of a Superior Proposal and subject to the Independent Expert concluding (and continuing to conclude) that the Scheme is in the best interests of OreCorp shareholders. Rollason has consented to OreCorp publicly announcing its voting intention.

Tanzanian Government Support 

Orecorp and Silvercorp met with key Tanzanian Government stakeholders including the Treasury Registrar and  the  Minister  of  Minerals.  The  Government  is  supportive  of  the  transaction,  underpinning  Her Excellency  Samia  Suluhu  Hassan’s  mantra  that  Tanzania  is  open  for  international  investment.  The companies are looking forward to the continued support from key Government stakeholders.

Honorable Minister of Minerals, Dr. Doto Mashaka Biteko with Chairman of OreCorp, Matthew Yates (left) and  Chairman and CEO of Silvercorp, Rui Feng (right)

Transaction Structure and Certain Terms of the Agreement 

The Scheme is subject to customary closing conditions for a transaction of this nature, including:

• OreCorp shareholders approving the Scheme at the Scheme Meeting;
• Approval of the Federal Court of Australia;
• Completion of the Placement;
• The Independent Expert issuing an Independent Expert’s Report which concludes (and continues to conclude) that the Scheme is in the best interests of OreCorp shareholders;
• Tanzanian Fair Competition Commission and any other applicable approvals;
• Foreign Investment Review Board approval in Australia, if required;
• OreCorp performance rights and OreCorp options being dealt with such that none will remain in existence on completion of the Scheme;
• No material adverse change and no prescribed occurrence in relation to either Silvercorp or OreCorp;
• Approval for quotation on TSX and NYSE of the Silvercorp common shares to be issued to OreCorp shareholders as the scrip component of the consideration; and
• Other customary conditions.

Under the Agreement, Silvercorp has agreed to use reasonable endeavours to apply for admission of Silvercorp to the official list of Australian Securities Exchange (the “ASX”). If ASX has provided Silvercorp with conditional approval for admission to the official list of ASX by the business day before the date of the second court hearing, OreCorp shareholders (other than ineligible shareholders) may elect to receive the scrip component of the consideration in the form of CHESS Depositary Interests (which may be traded on ASX) instead of in the form of Silvercorp common shares. If conditional approval is not provided by ASX by the business day before the date of the second court hearing, all OreCorp shareholders (other than ineligible shareholders) would receive the scrip component of the consideration in the form of Silvercorp shares, tradable on the TSX and NYSE.

The  Agreement  also  contains  customary  deal  protection  mechanisms,  including  no  talk  and  no  due diligence  provisions,  (subject  to  a  fiduciary  out  exception)  and  no  shop,  as  well  as  notification  and matching rights for Silvercorp in the event of a Competing Proposal¹⁴. The transaction may incur a capital gains tax payable under Tanzanian legislation. A break fee of approximately A$2.8 million shall be payable by OreCorp to Silvercorp if the Agreement is terminated as a result of certain specified circumstances.

A copy of the Agreement, which sets out the terms and conditions of the Scheme and associated matters, will be filed on Silvercorp’s profile on SEDAR+ at www.sedarplus.com.

Timetable and Next Steps 

OreCorp shareholders do not need to take any action in relation to the Scheme at this stage.

A  Scheme  booklet  setting  out  the  key  terms  of  the  transaction,  including  the  Scheme,  Independent Expert’s  Report,  Investigating  Accountant’s  Report  and  the  reasons  for  the  recommendation  of  the OreCorp Board will be sent to all OreCorp shareholders in due course. The Scheme Meeting to consider the Scheme is expected to be held in November 2023 and the Scheme is expected to be implemented before the end of 2023 subject to satisfaction of all conditions and receipt of all necessary approvals. The Scheme is conditional on, among other things, approval by a majority in number of OreCorp shareholders who vote at the Scheme Meeting and at least 75% of all votes cast at the Scheme Meeting. Silvercorp is excluded from voting at the Scheme Meeting.

14 As defined in the Agreement.

An indicative timetable is set out below:

Action  Estimated Date  First Court Date  Early‐mid October 2023 Dispatch scheme booklet to OreCorp shareholders  Early‐mid October 2023 Scheme Meeting  Mid November 2023 Second Court Date  Mid November 2023 Effective Date  End of November/early December 2023 Record Date  End of November/early December 2023 Implementation Date  End of November/early December 2023

Advisors and Counsel 

Canaccord Genuity Corp. is acting as financial advisor to Silvercorp. King & Wood Mallesons, Australia and A&K Tanzania are acting as Silvercorp’s Australian and Tanzanian legal advisors, respectively.

CIBC Capital Markets is acting as financial advisor to OreCorp. Allen & Overy and REX Attorneys are acting as OreCorp’s Australian and Tanzanian legal advisors, respectively.

Conference Call / Webinar Details 

Silvercorp and OreCorp will host a joint conference call today at 10.00 am Australian Eastern Standard Time / 8.00 am Australian Western Standard Time / 8.00 pm North American Eastern Standard Time / 5.00 pm North American Pacific Standard Time to discuss the transaction. Participants are advised to dial in five minutes prior to the scheduled start time of the call. A presentation will be made available on both companies’ websites prior to the webcast.

Webinar details  

Presenters:  OreCorp  Executive  Chairman,  Matthew  Yates  and  Managing  Director  and  CEO,  Henk Diederichs, with Silvercorp Vice President Lon Shaver

Date/time:

Monday 7 August at 8:00am AWST (10:00am AEST)

Sunday 6 August at 5:00pm PST (8:00pm EST)

Register to join via zoom:

https://us02web.zoom.us/webinar/register/WN_B8jehfTbT1OSPVfzbrmjQQ

Dial in via telephone: 

Please use one of the following numbers and when prompted enter the webinar ID 868 9291 7099.

Australia:

+61 3 7018 2005 or

+61 7 3185 3730 or +61 8 6119 3900 or +61 8 7150 1149 or +61 2 8015 6011

Canada:

+1 780 666 0144 +1 204 272 7920 +1 438 809 7799 +1 587 328 1099

A recording of the conference call will be available on both companies’ websites following the call.

About Silvercorp 

Silvercorp is a Canadian mining company producing silver, gold, lead, and zinc with a long history of profitability and growth potential. Silvercorp’s strategy is to create shareholder value by 1) focusing on generating free cashflow from long life mines; 2) organic growth through extensive drilling for discovery;

3) ongoing merger and acquisition efforts to unlock value; and 4) long term commitment to responsible mining and ESG.

About OreCorp  

OreCorp is a Western Australian based mining exploration company listed on the Australian Securities Exchange (ASX) under the code ORR. OreCorp’s key project is the Nyanzaga Gold Project in northwest Tanzania.

This announcement has been approved for distribution by the Board of Directors of each of Silvercorp  and OreCorp.

For further information

Silvercorp Metals Inc.  OreCorp Limited  Media 

Lon Shaver    Henk Diederichs  Nathan Ryan Vice President  CEO and Managing Director  Phone: +61 420 582 887 Phone: (604) 669‐9397  Phone: +61 8 9381 9997  Email:

Toll Free 1(888) 224‐1881  Email: [email protected]  [email protected]. Email: [email protected]  Website: https://orecorp.com.au/  au Website: www.silvercorp.ca

COMPLIANCE STATEMENT 

The information in this announcement relating to OreCorp’s Exploration Results, estimates of Mineral Resources, Ore Reserves  Statements and the production target in relation to Nyanzaga is extracted from the ASX announcement dated 22 August 2022  (“Nyanzaga DFS Delivers Robust Results”) which is available to view on OreCorp’s website www.orecorp.com.au. OreCorp  confirms that it is not aware of any new information or data that materially affects the information included in the original  announcement and, in the case of Exploration Results, estimates of Mineral Resources, Ore Reserves Statements and the  production  target  in  relation  to  Nyanzaga,  that  all  material  assumptions  and  technical  parameters  underpinning  the  Exploration  Results,  estimates  of  Mineral  Resources,  Ore  Reserves  Statements  and  the  production  target  in  relation  to  Nyanzaga (and any forecast financial information derived from the production target) in the original announcement continue  to apply and have not materially changed. OreCorp confirms that the form and context in which the Competent Person’s (being  Mr Allan Earl) findings are presented have not been materially modified from the original announcement. 

CAUTIONARY DISCLAIMER ‐ FORWARD LOOKING STATEMENTS 

Certain of the statements and information in this announcement may constitute “forward‐looking statements” within the meaning  of the United States Private Securities Litigation Reform Act of 1995, the Corporations Act 2001 (Cth) and the Australian Securities  and  Investments  Commission  Act  2001  (Cth)  and  “forward‐looking  information”  within  the  meaning  of  applicable  Canadian  provincial securities laws (collectively, “forward‐looking statements”). Any statements or information that express or involve  discussions  with  respect  to  predictions,  expectations,  beliefs,  plans,  projections,  objectives,  assumptions  or  future  events  or  performance (often, but not always, using words or phrases such as “expects”, “is expected”, “anticipates”, “believes”, “plans”,  “projects”, “estimates”, “assumes”, “intends”, “strategies”, “targets”, “goals”, “forecasts”, “objectives”, “budgets”, “schedules”,  “potential” or variations thereof or stating that certain actions, events or results “may”, “could”, “would”, “might” or “will” be  taken, occur or be achieved, or the negative of any of these terms and similar expressions) are not statements of historical fact  and may be forward‐looking statements. Forward‐looking statements relate to, among other things: creating shareholder value;  generating  free  cashflow  from  long  life  mines;  organic  growth;  mergers  and  acquisitions;  and  estimated  production  from  Silvercorp or OreCorp mines. 

Forward‐looking statements are subject to a variety of known and unknown risks, uncertainties and other factors that could cause  actual events or results to differ from those reflected in the forward‐looking statements, including, without limitation, risks relating  to: social and economic impacts of COVID‐19; completion and timing of the transactions described above;  receiving the necessary  approvals to satisfy the conditions to the transactions; the determination of capital gains tax; fluctuating commodity prices;  calculation of resources, reserves and mineralization and precious and base metal recovery; interpretations and assumptions of  mineral resource and mineral reserve estimates; exploration and development programs; feasibility and engineering reports;  permits and licences; title to properties; property interests; joint venture partners; acquisition of commercially mineable mineral  rights;  financing;  recent  market  events  and  conditions;  economic  factors;  timing,  estimated  amount,  capital  and  operating  expenditures and economic returns of future production; integration of future acquisitions into existing operations; competition;  operations  and  political  conditions;  regulatory  environment  in  China,  Canada,  Australia  and  Tanzania;  environmental  risks;  legislative and regulatory initiatives addressing global climate change or other environmental concerns; foreign exchange rate  fluctuations; insurance; risks and hazards of mining operations; key personnel; conflicts of interest; dependence on management;  internal control over financial reporting; and bringing actions and enforcing judgments under U.S. and/or Australian securities  laws. 

This list is not exhaustive of the factors that may affect any of Silvercorp or OreCorp’s forward‐looking statements. Forward‐ looking statements are statements about the future and are inherently uncertain, and actual achievements or other future events  or conditions may differ materially from those reflected in the forward‐looking statements due to a variety of risks, uncertainties  and other factors, including, without limitation, those referred to in Silvercorp’s Annual Information Form under the heading “Risk  Factors”. Although Silvercorp and OreCorp have attempted to identify important factors that could cause actual results to differ  materially, there may be other factors that cause results not to be as anticipated, estimated, described or intended. Accordingly,  readers should not place undue reliance on forward‐looking statements. No representation or warranty, express or implied, is  made by either Silvercorp or Orecorp that any forward‐looking statement will be achieved or proved to be correct. 

The forward‐looking statements are based on the assumptions, beliefs, expectations and opinions of management as of the date  of this announcement, and other than as required by applicable securities laws, neither Silvercorp nor OreCorp assumes any  obligation to update forward‐looking statements if circumstances or management’s assumptions, beliefs, expectations or opinions  should change, or changes in any other events affecting such statements. For the reasons set forth above, investors should not  place undue reliance on forward‐looking statements. Additional information related to Silvercorp, including Silvercorp’s Annual  Information Form, can be obtained under the Company’s profile on SEDAR+ at www.sedarplus.com, on EDGAR at www.sec.gov,  and on the Silvercorp website at www.silvercorpmetals.com.  

Additional information related to OreCorp can be obtained under the Company’s profile on ASX at www.asx.com.au and on  OreCorp’s website at www.orecorp.com.au. 

Cautionary Note to United States Investors  

Resource estimates included in this news release have been prepared in accordance with the  requirements of the Joint Ore  Reserves Committee of The Australasian Institute of Mining and Metallurgy, Australian Institute of Geoscientists and Minerals  Council  of  Australia.  Silvercorp’s  reserve  and  resource  estimates  have  been  prepared  in  accordance  with  NI  43‐101  and  the  Canadian Institute of Mining, Metallurgy, and Petroleum Definition Standards on Mineral Resources and Mineral Reserves. NI 43‐ 101 is a rule developed by the Canadian Securities Administrators that establishes standards for public disclosure by a Canadian  company of scientific and technical information concerning mineral projects.  

Australian standards and Canadian standards each differ significantly from the disclosure requirements of the Securities and  Exchange Commission under subpart 1300 of Regulation S‐K, and mineral reserve and resource information included in this news  release may not be comparable to similar information disclosed by U.S. companies.