Montero Mining and Exploration Ltd. Closes Initial Public Offering, Raising Total Gross Proceeds of $4,000,000

NOT FOR DISSEMINATION IN THE UNITED STATES OR OVER UNITED STATES NEWSWIRE SERVICES

Montero Mining and Exploration Ltd. Closes Initial Public Offering, Raising Total  Gross Proceeds of $4,000,000 

Toronto, Ontario (February 10, 2011): Montero Mining and Exploration Ltd. (TSXV: MON) (“Montero”) is pleased to announce that today it has completed an Initial Public Offering (the “Offering”) and that its common shares are expected to commence trading on the TSX Venture Exchange (“TSXV”) under the symbol “MON” on or about Tuesday, February 15, 2011.  The offering raised total gross proceeds of $4,000,000  through  Montero’s  agents,  Byron  Securities  Limited  and  Haywood  Securities  Inc. (collectively, the “Agents”).

On January 25, 2011, Montero filed a final prospectus in the provinces of Alberta, British Columbia and Ontario, and had earlier received conditional approval to list Montero’s common shares on the TSXV. A copy of Montero’s prospectus can be viewed on SEDAR (www.sedar.com).

Pursuant to the Offering, Montero raised total gross proceeds of $4,000,000 through the issuance of 8,000,000 units (each, a “Unit”) at a price of $0.50 per Unit (the “Issue Price”). Each Unit is comprised of one common share of the Corporation (each, a “Share”) and one half of a Share purchase warrant (each whole such warrant, a “Warrant”), each Warrant entitling the holder thereof to purchase one additional Share at a price of $0.70 per Share at any time on or before 5:00 p.m. (Toronto time) on February 10, 2013.    A  cash  commission  of  $280,000  was  paid,  and  560,000  Agents  Warrants  were  issued  to  the Agents.  Each  such  Agents  Warrant  entitles  the  holder  to  purchase  one  Unit  at  $0.50  per  Unit  until February 10, 2013. The Agents also received $25,000 plus applicable HST as a corporate finance fee in connection with the Offering.

8,102,669  Shares  and  1,850,000  stock  options  of  Montero  held  by  Principals  of  Montero  prior  to completion  of  the  Offering  will  be  held  in  escrow;  10%  of  such  securities  will  be  released  upon Montero’s  shares  being  listed  on  the  TSX  Venture  Exchange,  and  15%  every  six  months  thereafter, subject to acceleration provisions provided for in NP 46‐201. In addition 1,769,834 Shares and 125,000 stock  options  held  by  non‐Principals  prior  to  completion  of  the  Offering  will  be  subject  to  resale restrictions imposed by the TSXV. 1,000,000 of such Shares will be subject to the same release schedule noted above for Principals; 16,667 of such shares will be subject to a one‐year hold period, with 20% released every three months, the first release on completion of the Offering; and 753,167 of such Shares and the 125,000 stock options will be subject to a four‐month hold period, with 20% released every month, the first release on completion of the Offering.

Montero now has a total of 42,315,730 Shares issued and outstanding, an additional 7,076,500 Shares are  subject  to  issuance  pursuant  to  outstanding  warrants,  and  an  additional  3,700,000  Shares  are subject to issuance pursuant to outstanding stock options, including 1,475,000 stock options granted as of today’s date as disclosed below, for a total of 53,092,230 Shares on a fully diluted basis.

Net proceeds from the offering will be used to conduct an extensive two‐phase exploration program on Montero’s Wigu Hill Rare‐Earth Element Project located in the Kisaki District of Eastern Tanzania over the next twenty four months, and for general working capital. The Wigu Hill Project is currently owned 60%  by  Montero  and  40%  by  RSR  (Tanzania)  Limited  (“RSR”),  a  private  family‐owned  company  in Tanzania. Under the terms of an Option Agreement between Montero and RSR, Montero retains the right to acquire an additional 10% of the Wigu Hill Project and may earn a further interest subject to a dilution formula.

The recommended two‐phase exploration program on the Wigu Hill Rare Earth Element Project is to include  trenching  and  sampling  of  carbonatite  veins  and  diamond  drilling  of  defined  targets.  The proposed  two‐phase  budget  for  exploration  on  the  Wigu  Hill  Project  is  estimated  to  cost  a  total  of approximately C$3.4 million. The net proceeds of the Offering will be used for the completion of Phase I in the amount of approximately C$1.1 million, and for the commencement of Phase II in the amount of C$1 million, the completion of which is contingent on the results on Phase I.

The officers and directors of Montero are Antony Harwood (President, Chief Executive Officer, Director), Antonia Chapman (Chief Financial Officer, Corporate Secretary, Director), Gregory Hall (Director), John Dixon  (Director),  and  Andrew  Thomson  (Director).  The  board  of  directors  of  Montero  have  granted today to certain officers, directors, employees and consultants of Montero stock options exercisable for an aggregate of 1,475,000 Shares of Montero, at an exercise price of $0.50 per Share for a period of five years from the date of grant.

Antony  Harwood,  President  and  Chief  Executive  Officer  of  Montero,  said  “I  would  like  to  thank  our Board of Directors and management team, our agents Byron Securities Limited and Haywood Securities Inc. for all of their hard work and support.  We would like to welcome all new shareholders and look forward  to  developing  lasting  relationships  as  we  actively  explore  the  Wigu  Hill  Rare  Earth  Element Project.”

The  securities  described  herein  have  not  been,  and  will  not  be,  registered  under  the  United  States Securities  Act  of  1933,  as  amended  (the  “U.S.  Securities  Act”),  or  any  state  securities  laws,  and accordingly,  may  not  be  offered  or  sold  within  the  United  States  except  in  compliance  with  the registration  requirements  of  the  U.S.  Securities  Act  and  applicable  state  securities  requirements  or pursuant to exemptions therefrom. This press release does not constitute an offer to sell or a solicitation of an offer to buy any of the company's securities in the United States.

For further information please contact: 

Montero Mining and Exploration Ltd.

Antony Harwood President and CEO Tel: +1 416 840 9197 Fax: +1 866 688 4671 E: [email protected] Web site: www.monteromining.com

CAUTIONARY STATEMENT:  Neither the TSX Venture Exchange nor its Regulation Services Provider (as that term is defined in the policies of the TSX Venture Exchange) accepts responsibility for the adequacy or accuracy of this release.  This  news  release  contains  forward‐looking  information  which  is  not  comprised  of  historical  facts. Forward‐looking information involves risks, uncertainties and other factors that could cause actual events, results, performance, prospects and opportunities to differ materially from those expressed or implied by such forward‐ looking information. Forward looking information in this news release includes, but is not limited to, Montero's objectives, goals or future plans, and the estimated timing and cost of the exploration of the Wigu Hill Project. Factors that could cause actual results to differ materially from such forward‐looking information include, but are not limited to, those risks set out in Montero's public documents filed on SEDAR. Although Montero believes that the  assumptions  and  factors  used  in  preparing  the  forward‐looking  information  in  this  news  release  are reasonable, undue reliance should not be placed on such information, which only applies as of the date of this news release, and no assurance can be given that such events will occur in the disclosed time frames or at all. Montero disclaims any intention or obligation to update or revise any forward‐looking information, whether as a result of new information, future events or otherwise, other than as required by law.