ATHA Energy Announces Conversion of Subscription Receipts and Completion of Significant Asset Acquisition ______________________________________________________________________________

______________________________________________________________________________

NOT INTENDED FOR DISTRIBUTION TO UNITED STATES NEWS WIRE SERVICES OR FOR DISSEMINATION  IN THE UNITED STATES 

Vancouver, British Columbia – March 31, 2023 – ATHA Energy Corp. (“ATHA” or the “Company”) is pleased to announce that it has closed its previously announced acquisition of a diversified portfolio of mineral exploration assets and carried interests in the Athabasca Basin from The New Saskatchewan Syndicate (the “Acquisition”).  The Company also confirms that its previously issued subscription receipts have converted into common shares of the Company (the “Common Shares”) in accordance with their terms.

ATHA  is  a  mineral  exploration  company  focused  on  the  acquisition,  exploration  and  development  of mineral resource properties. The Company has an option to acquire a 100% interest and title to the Golden Rose Property located in Northeastern Ontario and has acquired 3.3 million acres in the Athabasca basin in Saskatchewan and Alberta along with a 10% carried interest portfolio of claims operated by Nexgen Energy  Ltd.  (TSX:  NXE)  and  IsoEnergy  Ltd.  (TSX‐V:  ISO).  The  formal  conversion  of  the  $33.7  million subscription receipts offering brings the Company’s cash balance to approximately $38 million.

In accordance with National Instrument 62‐103 – The Early Warning System and Related Take‐Over Bid  and  Insider  Reporting  Issues,  each  of  Timothy  A.  Young  (“Mr.  Young”)  (3123  –  595  Burrard  Street, Vancouver, BC V7X 1J1) and Matthew J. Mason, (“Mr. Mason”) (1910‐925 W. Georgia Steet, Vancouver, BC V6C 3L2) will file an early warning report (each an “Early Warning Report”) regarding the change in their respective ownership and/or control of securities of the Company.

Prior  to  the  completion  of  the  Acquisition,  neither  Mr.  Young  nor  Mr.  Mason  beneficially  owned  or exercised control or direction over any securities of the Company. Following the Acquisition, Mr. Young beneficially  owns  or  exercises  control  or  direction  over  17,565,000  Common  Shares,  representing approximately 13.93% and 13.85% of the issued and outstanding Common Shares on an undiluted and fully‐diluted  basis,  respectively.    Following  the  Acquisition,  Mr.  Mason  beneficially  owns  or  exercises control or direction over 16,115,000 Common Shares, representing approximately 12.78% and 12.71% of the issued and outstanding Common Shares on an undiluted and fully‐diluted basis, respectively.

Each of Mr. Young and Mr. Mason intend to review their respective investments in the Company on a continuing  basis  and  may  purchase  or  sell  Common  Shares,  either  on  the  open  market  or  in  private transactions, in each case, depending on a number of factors, including general market and economic conditions  and  other  factors  and  conditions  that  Mr.  Young  and  Mr.  Mason,  as  applicable,  deem appropriate. A copy of the Early Warning Reports for Mr. Young and Mr. Mason will be filed on the Company’s profile on SEDAR at www.sedar.com.  Copies may also be requested from the Company by contacting the Company’s Chief Executive Officer at 778‐839‐6579.

{04095510;2}

ON BEHALF OF THE BOARD OF DIRECTORS: 

Mike Castanho Chief Executive Officer and Director

Email: [email protected] Phone: 778‐839‐6579

Forward‐Looking Information

Certain information in this news release constitutes forward‐looking information. In some cases, but not  necessarily  in  all  cases,  forward‐looking  information  can  be  identified  by  the  use  of  forward‐looking  terminology such as "plans," "targets," "expects" or "does not expect," "is expected," "an opportunity  exists,"  "is  positioned,"  "estimates,"  "intends,"  "assumes,"  "anticipates"  or  "does  not  anticipate"  or  "believes," or variations of such words and phrases or state that certain actions, events or results "may,"  "could," "would," "might," "will" or "will be taken," "occur" or "be achieved." In addition, any statements  that refer to expectations, projections or other characterizations of future events or circumstances contain  forward‐looking information. Statements containing forward‐looking information are not historical facts  but instead represent management's expectations, estimates and projections regarding future events. 

Forward‐looking information is necessarily based on a number of opinions, assumptions and estimates  that, while considered reasonable by ATHA as of the date of this news release, are subject to known and  unknown risks, uncertainties, assumptions and other factors that may cause the actual results, level of  activity, performance or achievements to be materially different from those expressed or implied by such  forward‐looking information, including but not limited to the factors described in greater detail in the "Risk  Factors" section of ATHA’s final prospectus dated March 23, 2023 available at www.sedar.com. These  factors are not intended to represent a complete list of the factors that could affect ATHA; however, these  factors should be considered carefully. There can be no assurance that such estimates and assumptions  will prove to be correct. The forward‐looking statements contained in this news release are made as of the  date of this news release, and ATHA expressly disclaims any obligation to update or alter statements  containing any forward‐looking information, or the factors or assumptions underlying them, whether as a  result of new information, future events or otherwise, except as required by law.  

Neither  the  CSE  nor  its  regulation  services  provider  has  reviewed  or  accepted  responsibility  for  the  adequacy or accuracy of this release.

{04095510;2}