Spanish Mountain Upsizes Private Placement to $4M

1120‐1095 West Pender Street Vancouver, British Columbia, V6E 2M6 Tel: 604.601.3651

NOT FOR DISTRIBUTION TO U.S. NEWSWIRE SERVICES OR DISSEMINATION IN THE UNITED STATES 

July 7, 2020 

Spanish Mountain Upsizes Private Placement to $4M 

VANCOUVER,  B.C.  ‐  Spanish  Mountain  Gold  Ltd.  (the  “Company”)  (TSX‐V:  SPA)  announces  that  it  is increasing  its  previously  announced  non‐brokered  private  placement  offering  (the  “Offering”)  to $4,000,000.

Each Unit will be sold at a price of $0.10 per Unit and will consist of one common share of the Company and  one  common  share  purchase  warrant  (a  “Warrant”).    Each  Warrant  will  entitle  the  holder  to purchase one common share at a price of $0.15 per share for a period of two years.

All  securities  issued  in  connection  with  the  Offering  will  be  subject  to  a  four  month  hold  period  in Canada.  Closing  of  the  Offering,  which  is  expected  to  occur  on  or  about  July  10,  2020,  is  subject  to customary conditions, including the acceptance of the TSX Venture Exchange.

This  news  release  does  not  constitute  an  offer  to  sell  or  a  solicitation  of  an  offer  to  sell  any  of  the securities in the United States.  The securities have not been and will not be registered under the United States Securities Act of 1933, as amended (the “U.S. Securities Act”) or any state securities laws and may not  be  offered  or  sold  within  the  United  States  or  to  U.S.  Persons  unless  registered  under  the  U.S. Securities Act and applicable state securities laws or an exemption from such registration is available.

About Spanish Mountain Gold Ltd. 

Spanish  Mountain  Gold  Ltd.  is  focused  on  advancing  its  multi‐million  ounce  Spanish  Mountain  gold project in southern central British Columbia.  The Company has prioritized the development of the first phase of the Project in which the pit‐delineated high‐grade core of the deposit is potentially expected to sustain a stand‐alone operation of 11 years.  The potential viability of the Project’s Phase 1 has been demonstrated in a Preliminary Economic Assessment.    The PEA illustrates the project potential with a combination of modest capital requirements (US$270m) and low operating cost (AISC $549/oz) over its mine life.  Additional information on the PEA and about the Company is available on SEDAR and on the Company’s website: www.spanishmountaingold.com

On Behalf of the Board,

SPANISH MOUNTAIN GOLD LTD. 

Larry Yau Chief Executive Officer

Inquiries:

SPANISH MOUNTAIN GOLD LTD.

Phone: (604) 601‐3651 E‐mail: [email protected] Website: www.spanishmountaingold.com

FORWARD  LOOKING  STATEMENTS:  Certain  of  the  statements  and  information  in  this  press  release  constitute  "forward‐looking  statements"  or  "forward‐looking  information",  including  statements  regarding  the  expected  closing date of the private placement and the completion of the preliminary feasibility study on the Spanish Mountain Project.  Further,  any  statements  or  information  that  express  or  involve  discussions  with  respect  to  predictions,  expectations, beliefs, plans, projections, objectives, assumptions or future events or performance (often, but not  always,  using  words  or  phrases  such  as  "expects",  "anticipates",  "believes",  "plans",  "estimates",  "intends",  "targets",  "goals",  "forecasts",  "objectives",  "potential"  or  variations  thereof  or  stating  that  certain  actions,  events or results "may", "could", "would", "might" or "will" be taken, occur or be achieved, or the negative of any  of  these  terms  and  similar  expressions)  are  not  statements  of  historical  fact  and  may  be  forward‐looking  statements or information. 

The Company's forward‐looking statements and information are based on the assumptions, beliefs, expectations  and  opinions  of  management  as  of  the  date  of  this  press  release,  and  other  than  as  required  by  applicable  securities  laws,  the  Company  does  not  assume  any  obligation  to  update  forward‐looking  statements  and  information  if  circumstances or management's  assumptions,  beliefs, expectations  or  opinions  should change,  or  changes in any other events affecting such statements or information. For the reasons set forth above, investors  should not place undue reliance on forward‐looking statements and information. 

The TSX Venture Exchange does not accept responsibility for the adequacy or accuracy of this release.